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第625章 布局之收购新浪二（第1页）

李陆要先拿出成熟的核心方案，回国后与钟莉芳商议完善，然后立刻付诸行动，抢占先机。根据他查到的最新数据，2005年2月底，企鹅在港交所的市值约为80亿港元（折合美元约1026亿美元）。他手中持有企鹅463的股权，这部分股权的市值约为475亿美元，这是他手中最核心的资金筹码，也是唯一的资金筹码。别看李陆无论在福布斯还是胡润百富榜上，在华夏大陆的榜单都双双的挤进前十，是国内妥妥的最年轻的亿万富豪。但说实话，他的资金状况就从来没有改善过，一直都显得捉襟见肘。辉煌影视集团近年来业务持续盈利，现金流充足，扣除各项运营成本、影视项目投入和储备资金后，可灵活调配的现金流凑个四五亿软妹币没啥问题。可好巧不巧的，李陆公司的所有现金储备，包括他米国公司glorypictures的现金流，都快被他抽干了。源自于他在年初策划的，由辉煌影视集团的全资子公司辉煌时尚传媒集团，收购和整合国内另外三大时尚杂志《elle》、《嘉人》、《时尚so》。目前由苏茫在主要负责这件事，辉煌时尚传媒集团已经于上月底正式成立，而《elle》的收购也已经进入最后的谈判阶段，不出意外的化，本月底《elle》就应该成为继《时尚芭莎》以外，隶属于辉煌时尚传媒集团旗下的第二家全资子公司，而代价则是砸下了足足的将近一亿美金。因此，别看李陆顶着个国内前十的富豪名头，但他现在真的是穷得叮当响。于是，他才把主意打到了自己所持有的企鹅的463的股权上面，能够拿出一部分以较低的利率获得银行的抵押贷款，是他唯一的选择。接下来，李陆开始详细测算收购所需的资金规模，每一笔支出都反复核算，力求精准。首先，受让盛大手中195的新浪股权，盛大当初斥资23亿美元收购这部分股权。如今，盛大陷入资金紧张的困境，网游业务不仅仅其头部的《传奇》被自己的《天堂2》大幅挤压市场，还被网易、九城这些第二梯队蚕食其剩余的份额。网游业绩下滑，加上收购新浪投入巨大，资金链扛不了多久就会出现裂痕。那时，陈天乔急于回笼资金，缓解压力，李陆有信心以低于市场价格的价格拿下这部分股权。不过，就算价格再低，考虑到一定的冗余，受让这部分股权所需资金也至少需要2亿美金。比盛大当初的投入，最多也就节省了三四千万美金。不过，这对现金流紧张的李陆来说，无疑也是一个有利的开局。其次，为了应对收购过程中可能出现的不可预见因素，估计还至少需要预留五千万美元的准备金。这么测算下来，本次收购新浪，总共需要筹集约25亿美元的资金。这个数字，看似庞大，但对于手握企鹅股权的李陆来说，并非无法实现，关键在于如何合理规划资金，规避资金风险，确保在不影响企鹅股权控制权的前提下，筹得足够的收购资金。他手中的企鹅股权市值约为475亿美元，若是全部抵押，虽然能够筹得足够的资金，甚至还有剩余，但风险太大。一旦企鹅市值出现大幅波动，或者收购过程中出现意外，资金无法及时回笼，他可能会失去对企鹅的控制权，这是他绝对不能接受的。企鹅作为中国互联网行业的潜力股，未来的发展前景不可限量，这笔股权，是他未来商业布局的核心筹码，绝不能轻易放弃控制权。而且，投行在接受股权抵押贷款时，通常会根据股权的市值、流动性、行业前景等因素，给予一定的抵押率。一般情况下，优质股权的抵押率在60-70左右，企鹅作为互联网行业的优质企业，股权流动性强，行业前景好，抵押率有望达到70的最高水平，这对他来说，无疑是一个好消息。李陆反复测算，权衡利弊，最终决定，拿出手中企鹅463股权中的80，也就是价值38亿美金的股权市值，进行抵押贷款。按照70的最高抵押率计算，能够筹得约266亿美元的资金，这部分资金，将作为收购新浪的核心资金。确定了资金筹集的初步思路后，李陆又开始琢磨如何规避新浪的毒丸计划，这是收购新浪的最大阻碍，也是他必须解决的核心问题。他清楚地记得，前世曹国韦为了实现新浪的私有化，采取了“渐进式增持+协议受让+管理层绑定”的策略，一步步瓦解了股权分散的局面，最终实现了对新浪的绝对控制。李陆打算借鉴曹国韦的成功经验与方法，但并非原封不动地照搬，而是充分考虑当前所处的局势，尤其是盛大与新浪之间正在进行的博弈现状。在此基础上，对曹国韦的策略进行优化与调整，从而制定出一套更具针对性、更为稳妥可靠的全新策略。这套策略的关键目标之一，便是巧妙地规避毒丸计划所带来的阻碍，确保收购计划能够稳步推进，向着成功收购的目标不断迈进。他再次仔细梳理了新浪毒丸计划的核心条款，确认了触发条件。任何一方未经新浪董事会同意，收购新浪超过10的股权，或者达成收购协议，即触发毒丸计划。针对盛大这种已经持有195股权的恶意收购方，只要继续增持，哪怕只增持01，就会触发毒丸计划。也就是说，只要他不一次性收购超过10的股权，不公开表达控股意图，不与盛大达成明确的股权收购协议，就可以暂时规避毒丸计划的触发，为后续的操作争取时间。结合这一核心条款，李陆初步确定的核心策略，就是“低调布局、分步推进、规避触发、绑定高层、借力打力”。这二十个字，是他整个收购计划的核心，每一个环节都紧密相连，缺一不可，只要严格按照这个策略推进，就有望顺利规避毒丸计划，实现对新浪的控股。：（）导演2002：攻略刘天仙