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第1章 投资须知（第2页）

【一本书读懂投资学】

投资和理财并不是同一概念，两者之间还是有很大区别的。每个家庭都需要理财，但未必都需要投资，这基于这个家庭是不是有闲钱用于投资，以及家庭成员对市场的判断能力、风险承受能力大小。

投资目的在于多快好省赚大钱

与理财目的不同的是，投资的目的主要是为了赚钱，或者干脆就说是为了赚大钱。如果更进一步，还可以说是为了多快好省地赚大钱；再向前推进一步，是为了旱涝保收地赚大钱。这种旱涝保收，确切地说并不是完全没有投资风险而只是说风险较小，至少这种风险能够控制在自己承受的范围内，这是稳健投资（区别于风险较大的投机）的内在要求。

衡量“多快好省”的标准每个人并不一样，但总体来说是指：

多

就是“多多赚钱”。在这里有两层含义：一是投资的方式和渠道多种多样，并没有规定非得从事某个项目，也并非你只有从事这个项目才能取得成功。许多人在投资之初既缺乏经验又缺乏资金，但最终依然在实践中摸爬滚打取得成功，就是很典型的一种。二是选择投资方式和渠道的重要依据之一，就是其盈利多寡。当然，对于这种盈利高低的判断带有主观意识，尤其是在项目还没有投资前所做的预测会带有更多的“估计”成分。但这种估计有可靠依据，并不是空穴来风。

根据以上两点，许多人选择投资项目时“什么来钱干什么”，就不但没有错，而且非常符合投资目的的要求。当然它的前提是遵纪守法、投资风险在自己可以承受的范围内，这是题中应有之义。

从这个角度看，目前我国股市中有1。33亿个股票账户（2009年7月的数据，下同）、1。78亿个基金投资账户，A股总市值位居全球第三，就决不是某些人说一句“股市过热了”之类的话就能概括得了的。相比而言，穷惯了的中国人个个都想投资致富，可是又缺乏经验、资金以及合适的投资方式，从进入门槛最低的股市投资开始也就是很好理解的了。

也正因如此，你能看到我国股民不仅仅集中在城市，也广泛分布在农村。前者是因为目前我国证券公司大多集中在城市开户，后者是因为农民也有投资需求，可是却找不到理想的投资方式，只好选择在股市中赌一把。在成都附近的有些县，甚至出现了远近闻名的“炒股村”。

然而，作为一种风险极大的投资方式，有多少股民就有多少故事。不用说，这些小本投资者（股民）都是抱着“一夜捧个金娃娃”的心态来炒股的，赢得起、输不起，股票涨了眉开眼笑、奔走相告，股票跌了则哭爹骂娘、责怪政府，这些都是不奇怪的。

股市确实有风险，但也出现过不少炒股暴富的神话。当今我国股市中最受人关注的一位投资者，他从1989年购买5股“深发展”开始进入股市，全家东拼西凑投入8000多元，到第二年初就赚了12万，1992年赚到1000万元后他马上辞去公职专心炒股至今。现在20年过去了，他的个人资产至少在10亿元人民币，财富雪球正越滚越大。

快

就是“快快赚钱”，这里主要是指投资成本回收快、盈利速度快。看得出这是任何投资的主要目标之一，但实在又是“高难度动作”。人人都这样想，无形之中就把投资的快速见效要求拔高了，甚至有人认为，如果用这样的标准来衡量，现在根本就没有什么见效快的投资项目。

其实这种观点是错误的，因为任何时代都存在投资机会。从现在回过头来看过去的某个时间段，曾经拥有许多非常好的投资良机；可是如果等到今后的某个阶段再回过头来看今天，依然如此。例如，如果你20世纪80年代初能够在路边随便摆个摊卖卖茶叶蛋，或者在90年代初杀入股市随便买几只股票捂住不放，或者在本世纪初随便买几套商品住宅三五年后抛出，很容易就成为百万富翁甚至千万富翁。如果再经过若干年回过头来看，眼下的这个十年之交同样会有许多好机会。

那么，为什么会出现上述“没有什么好项目”的一边倒观点呢？原因主要有两条：一是缺少发现，二是没能把自己的劣势转为优势。而要做到这两条，唯一的办法就是要多多学习。

这种学习有两个渠道，一是直接渠道，二是间接渠道，两者缺一不可。直接渠道就是与朋友交流，搜集各种有用信息；间接渠道就是向书本学习、向网络学习。不用说，在这个过程中一定要学会去伪存真，关注处在自己能力圈范围内的投资项目，并最终付诸实践。

好

就是“好好赚钱”，主要是指这种投资方式获利高、风险小、成本低，并且还能作为一种长期事业来经营。

虽说投资项目并不能保证也不需要保证可以经营一辈子，但既然是投资而不是投机，其中就隐含一个可供“长期经营”的基本前提在内。

这一点比较容易理解，但每个人对“长期”的理解可以不同，也并非规定原来准备长期投资的项目就不能因为其它原因而提前结束。归根到底，无论什么样的投资都要根据市场发展、盈利预期、风险控制等因素来灵活掌握。当该项目达不到预期结果时，完全可以见“好”就收。

省

就是“省省赚钱”，在这里有两层含义：一是省钱。道理很简单，在其他条件一定的情况下，成本费用越低就表明盈利越多；当成本费用率突破平衡点时，这种投资不但没有盈利还会造成亏损，甚至血本无归。二是省事。省事的道理也很好理解，因为每个人都有他最擅长的领域和本领，用巴菲特的话来说就是每个人都有自己的“能力圈”，你在这个能力圈内做事情会顺风顺水，非常得心应手，而一旦超出这个能力圈就会苦不堪言，做事情的成功率低，甚至完全没有成功的可能。

有鉴于此，你在选择投资项目时一定要从具体情况出发，不必随大流，以免这些投资项目超出你的能力圈范围而半途而废。

回过头来看上述这位最受关注的股市投资者，后来他也曾用从股市中赚到的巨额资金投资过其他项目，但他怎么也觉得炒股“最省事”。当然，这只是他个人的看法，并不代表其他人。如果你对其他某个投资项目觉得“最省事”又能“最赚钱”，当然就可以把它作为首选啦。

【一本书读懂投资学】

在选择投资方式或投资渠道时，总的目标是要追求“多、快、好、省”而不是“少、慢、差、费”。虽然每个人对此理解有差异，但作为投资目的它是当之无愧的。在商言商，没什么必要避讳谈钱的。

投资和风险每天形影不离

谈投资就必然要谈风险，因为它们是一对“恩爱夫妻”，每天形影不离。世界上没有绝对没有风险的投资，但相对没有风险（投资风险较低）的情形还是很多的。

投资和风险的这种形影不离既是一件坏事也是一件好事，前者提醒投资者要谨慎投资，尽可能避免造成亏损乃至血本无归；后者提醒投资者，投资获利高低与风险大小有关，不愿冒丁点儿风险就干脆别投资。

投资风险是一个老掉牙的问题，却又是一个不太引人瞩目或者说只有经过风险教训后才会加深印象的话题。这就像香烟盒子上印着的“吸烟有害健康”提示，很少人会对它信以为真。但毋庸讳言，在谈“投资须知”时，投资风险是怎么也绕不过去的一个话题。

投资风险是投资市场上各种不确定性因素共同造成的，如自然风险有火灾、风暴、地震、洪水等自然灾害，以及人的生老病死等；人为风险有决策失误、个人无知、工人罢工等；经济风险有市场竞争、消费心理变化、技术进步、通货膨胀、经济衰退等。虽然这些因素客观存在，可是每个人对它的理解、判断、把握不同，可供利用、控制的资源也不相同，所以就注定这些投资风险复杂多变、投资结果难以预料。

投资风险是伴随投资产生的，如果你不去投资也就没有这种投资风险。这时候虽然由于你没投资也会产生一种风险，即失去这项投资获利的风险，但这主要表现为机会成本——为了得到某种东西而要放弃另一些东西的最大价值——这和我们这里所谈的投资风险不是同一概念。

投资者在考虑投资风险时，往往首先是从“一旦投资失败会造成多大的损失”开始的。虽然投资的目的是获利，但也可能会造成损失。当投资者想到这一点时，就表明他的投资朝理性投资前进了一步。

这里的投资损失，从概念上看是降低或丧失具有某种价值的事物的存在。具体地说，包括以下几种类型：

一是减少或丧失你原来占有的财产。也就是说投资后你不但没有获利，反而造成了损失，你的财产不是比过去增加了，而是减少了。例如你原来的投入是10万元，经过一段时间后净资产反而低于这个数字了，就表明你有了某种投资损失。

二是未来收入的减少或丧失。意思是说，你虽然从这个投资项目中取得了预期获利，可是如果投资另一个项目或选择另一种投资工具，会获利更多，这就表现为你的一种机会损失。例如，如果投资者购买巴菲特掌控的伯克希尔·哈撒韦公司的股票，该股票价格从1964年到2008年间增长了3623倍，而同期美国标准·普尔500指数只增长了43倍，这就表明，如果你投资标准·普尔500指数虽然也能获得不错的投资回报，可是与投资伯克希尔公司股票相比那简直是“损失惨重”。

三是资金变现受到太多限制。例如当投资者投资某个项目后，由于种种原因需要收回投资时却存在着种种困难，为此不得不要付出相应代价，就表现为一种损失。举例来说，某投资者看到房价上涨过快，就购买一套别墅用于投资，后来由于某种原因他急需用钱，所以不得不赶紧出售这套别墅，这时候就可能会因为别墅出售不畅而不得不低价出手，再加上所要负担的税负等支出，从而造成一定损失了。

所要注意的是，上述各种投资风险只是主要类型，这些类型往往是交织在一起的，当一种问题出现时可能会交织着其他一系列问题，这是投资者在考虑能否承受投资风险时需要一揽子考虑的原因。

那么，又怎样来衡量投资损失是否可以控制在自己承受的范围之内呢？这主要是两方面：一方面看自己的风险承受力究竟有多大，另一方面看这项投资究竟会造成多大的损失。