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第242章 课 浪潮之巅 全球牛市的驱动密码与续航研判（第1页）

2025年的全球资本市场堪称“狂欢之年”，不仅a股走出结构性牛市，韩国综合指数飙涨71、智利股市大涨62、越南股市劲升43，全球主要市场几乎全线飘红。这堂融合心理学、易经智慧与哲学思辨的投资课，以和蔼教授与叶寒、秦易等六位学生的对话为载体，拆解全球牛市的两大核心驱动力——美元走弱的宏观周期红利与大规模ai投资的产业革命浪潮。课程从美元贬值的历史规律切入，结合地缘政治与科技变革的双重变量，用跨学科视角解读资产价格涨跌的底层逻辑，更直面核心命题“全球牛市还能持续多久”，给出兼具理性分析与实战价值的研判思路。课堂正文（冬日的暖阳透过落地窗，洒满摆着全球股市走势图的教室。和蔼教授指尖轻点投影屏上“71”的红色数字，目光扫过神情专注的六位学生。叶寒瞪大眼盯着韩国股市的涨幅曲线，秦易则捻着下巴，若有所思地翻看美元指数的历史数据。）和蔼教授：同学们，先看一组震撼的数据——2025年，韩国综合指数涨71，智利股市涨62，越南股市涨43，咱们a股创业板指也涨了477。这不是个别市场的狂欢，而是标准的全球牛市。大家有没有想过，是什么力量，让全球资产集体起舞？叶寒，你平时最关注海外市场，说说你的第一直觉。叶寒“唰”地站起来，语气里满是兴奋：教授，我觉得是美元！今年美元指数从年初的110跌到现在的98，跌了快10。我爸炒黄金，今年赚得盆满钵满，他总说“美元跌，黄金涨”。难道全球牛市，都是美元贬值闹的？和蔼教授笑着点头：你说到了点子上！美元走弱，是2025年全球资产市场的第一大宏观背景。许黑，你是学国际金融的，从货币理论角度说说，美元走弱和股市上涨，到底是什么关系？许黑推了推眼镜，翻开笔记本侃侃而谈：教授，这是“美元潮汐”的规律。美元是全球主要储备货币，美联储降息、美元贬值，就像打开了全球资本的闸门——低成本的美元会从美国流出，涌向新兴市场和大宗商品市场，推高资产价格。历史数据也能佐证，1971-1973年美元贬21，日本股市涨了998，铜价涨了841。和蔼教授抬手示意他坐下，转向秦易：秦易，你研究易经多年，能不能用“阴阳周期”的智慧，解读美元贬值这个现象？秦易沉吟片刻，朗声说道：易经讲“穷则变，变则通，通则久”，美元的强弱，本身就是一个阴阳交替的周期。美元强周期是“阳”，资本回流美国；弱周期是“阴”，资本向外扩散。2025年美联储降息75个基点，就是从“阳”转“阴”的转折点。就像“否卦”之后必有“泰卦”，美元贬值周期的到来，必然会带来全球资产的“通泰”行情。和蔼教授赞许地鼓掌：这个比喻太精妙了！那我们再深挖一层——2025年美元为什么会走弱？周游，你是学宏观经济的，说说美联储降息的底层逻辑。周游挺直腰板答道：教授，核心是美国的通胀压力缓解了！2024年美国通胀率一路回落，到2025年已经回到了美联储2的目标区间。通胀下来了，美联储就有了降息的空间。从2024年9月到2025年12月，一共降息75个基点，这直接导致美元的吸引力下降，资本自然就往外跑了。和蔼教授：说得对！但美元走弱只是“东风”，光有东风还不够。全球牛市的第二大驱动力，是大规模ai投资。蒋尘，你是学科技产业的，说说今年ai投资的热潮，到底有多疯狂？蒋尘眼睛一亮，语速加快：教授，太疯狂了！不管是美国的科技巨头，还是中国的互联网公司，都在砸钱搞ai。英伟达的市值今年涨了一倍多，咱们国内的ai芯片公司，股价也翻了好几番。现在全球的科技公司，都在抢着布局大模型、算力、数据中心，这简直是一场“ai军备竞赛”！和蔼教授：这就是科技革命的力量！就像上世纪的互联网革命一样，ai正在重构全球的产业格局。吴劫，你是学哲学的，从“生产力决定生产关系”的角度，说说ai投资为什么能带动牛市？吴劫微微一笑，从容答道：教授，这是最经典的哲学原理。ai是新一代的生产力工具，它的出现，会提高整个社会的生产效率，创造新的经济增长点。资本永远是追逐生产力变革的，当大家看到ai能带来巨大的收益时，自然会疯狂涌入相关赛道，推动股价上涨。这就是“生产力的进步，必然会反映在资本市场上”。和蔼教授：总结得太到位了！现在我们把这两个驱动力结合起来——美元走弱带来的流动性红利，叠加ai投资带来的产业红利，双轮驱动之下，全球牛市应运而生。但问题来了——这场牛市还能持续多久？这才是我们最关心的问题。叶寒，你觉得牛市会马上结束吗？，！叶寒挠挠头，有点犹豫：我觉得不好说。现在全球经济还挺疲软的，万一美国通胀又反弹了，美联储会不会加息？要是加息的话，美元又会走强，资本就会回流美国，牛市可能就凉了。和蔼教授：你说到了关键的风险点！判断牛市能否持续，首先要看美元贬值周期会不会逆转。许黑，你觉得美联储接下来会加息吗？许黑沉吟道：教授，我觉得短期内不会。美国的经济增速现在也不快，如果加息的话，可能会把经济拖入衰退。而且，现在全球的央行都在维持宽松的货币政策，美联储也不会轻易逆势加息。除非通胀出现超预期的反弹，否则美元的贬值周期，大概率还会持续一段时间。和蔼教授：说得有道理。但还有一个变量，就是地缘政治。秦易，你觉得地缘政治的不确定性，会影响牛市的走势吗？秦易眉头微皱，严肃答道：教授，当然会！易经讲“君子以思患而豫防之”，地缘政治的风险，就像悬在牛市头顶的一把剑。现在全球的地缘冲突还不少，万一冲突升级，会影响全球的贸易和供应链，进而冲击资本市场。这是我们必须警惕的。和蔼教授：没错！风险永远是存在的。除了地缘政治，还有一个风险点，就是ai投资的泡沫化。蒋尘，你觉得现在的ai投资，有没有泡沫？蒋尘坦诚地点头：教授，肯定有！有些公司明明只是蹭了个ai的概念，没有任何实际的技术和业绩支撑，股价却涨了好几倍。这就是典型的泡沫。但另一方面，真正有技术实力的公司，比如英伟达、微软，它们的上涨是有业绩支撑的。所以，ai投资的泡沫，是“结构性泡沫”，不是全面泡沫。和蔼教授：这个判断很关键！泡沫并不可怕，可怕的是全面泡沫。只要泡沫集中在有基本面支撑的赛道，牛市就不会轻易结束。周游，你从心理学的角度，说说投资者的情绪，会如何影响牛市的续航？周游笑着答道：教授，这就是“羊群效应”！当牛市来临时，投资者的情绪会变得非常乐观，大家会盲目跟风，推动股价不断上涨。这种乐观情绪，本身就会成为牛市的“燃料”。但当情绪达到顶点时，一旦出现风吹草动，就会引发恐慌性抛售，牛市就会戛然而止。所以，判断牛市的续航，还要看投资者的情绪，有没有达到“狂热”的程度。和蔼教授：太精彩了！现在我们把所有的因素都汇总起来，判断全球牛市能否持续，主要看四个关键点：第一，美元贬值周期是否延续；第二，ai投资的基本面是否扎实；第三，地缘政治风险是否可控；第四，投资者情绪是否过热。他顿了顿，目光扫过每一位学生：从目前的情况来看，美元贬值周期大概率还会延续，ai投资的基本面依然扎实，地缘政治风险虽然存在，但暂时可控，投资者情绪也还没到“狂热”的程度。所以，我的判断是——全球牛市不会马上结束，但会从全面普涨，转向结构性分化。那些真正有技术、有业绩的ai公司，那些受益于美元贬值的大宗商品和新兴市场，还会继续上涨；而那些蹭概念、没业绩的公司，会慢慢被市场淘汰。叶寒恍然大悟：教授，我明白了！这就像咱们a股的结构性牛市一样，全球牛市也会进入“强者恒强”的阶段。和蔼教授：没错！秦易，你能不能用易经的“乾卦”，来解读这个结构性分化的过程？秦易朗声说道：教授，乾卦讲“初九，潜龙勿用；九二，见龙在田；九三，君子终日乾乾；九四，或跃在渊；九五，飞龙在天；上九，亢龙有悔”。现在的全球牛市，正处于“九三”到“九四”的阶段——那些真正的龙头公司，会“终日乾乾”，不断向上；而那些虚有其表的公司，会慢慢“或跃在渊”，甚至“亢龙有悔”。这就是“天行健，君子以自强不息”的道理。和蔼教授：说得太好了！投资的本质，就是找到那些“自强不息”的公司。吴劫，你从哲学的角度，给大家总结一下，在这场牛市中，投资者应该保持什么样的心态？吴劫微微一笑，从容答道：教授，哲学告诉我们，要“辩证地看问题”。牛市来了，不要盲目乐观；牛市走了，也不要盲目悲观。要看到机会，也要看到风险；要抓住趋势，也要坚守价值。只有保持理性和冷静，才能在资本市场的浪潮中，立于不败之地。和蔼教授：总结得太到位了！同学们，今天这堂课，我们一起拆解了全球牛市的驱动密码，也研判了牛市的续航能力。最后，我想送给大家三句话，也是这堂课的经典语录：1美元潮汐，科技浪潮，双轮驱动全球牛市；2周期不可逆，趋势难违，但泡沫终会破灭；3投资的本质，是在不确定性中，寻找确定性的机会。（教授话音刚落，教室里响起热烈的掌声。阳光洒在学生们的脸上，每个人的眼神里，都充满了对未来的期待。）小主，这个章节后面还有哦，，后面更精彩！结尾考题与互动和蔼教授：课程的最后，给大家留一道思考题——结合本堂课所学的美元周期理论、ai产业趋势、易经智慧与心理学原理，如果你有100万投资资金，在当前的全球牛市中，你会如何配置资产？要求说明配置的标的、比例，以及你对风险的应对策略。（六位学生纷纷拿出笔记本，开始认真地思考和计算，笔尖在纸上沙沙作响。）和蔼教授：这堂关于全球牛市的思辨课就到这里啦！如果大家觉得收获满满，别忘了点赞分享，让更多人看清全球资本市场的底层逻辑。下节课，我们将深入探讨ai投资的结构性机会与风险，聊聊哪些ai细分赛道最值得布局，哪些公司是真正的龙头。想知道如何在结构性分化的牛市中精准掘金吗？想了解ai产业的未来趋势吗？关注我，下节课不见不散！★课堂总结:本堂课以2025年全球主要市场集体大涨的牛市行情为切入点，融合国际金融理论、易经周期智慧、哲学思辨逻辑及心理学认知原理，深度拆解全球牛市的核心驱动力，并研判行情续航能力与未来走向。课程明确全球牛市的两大核心推手：一是美元走弱的宏观周期红利，2025年美联储进入降息周期，累计降息75个基点，美元指数从110跌至98，跌幅近10，触发“美元潮汐”效应，资本从美国流出涌向新兴市场与大宗商品，契合历史上美元贬值周期中权益资产、黄金、工业金属的上涨规律；二是大规模ai投资的产业革命浪潮，全球科技企业掀起ai军备竞赛，带动相关赛道业绩与估值双升，印证“生产力进步推动资本市场繁荣”的哲学原理。从跨学科视角解读行情逻辑：易经层面，美元强弱是“阴阳交替”的周期轮回，降息是美元从强周期“阳”转向弱周期“阴”的转折点，催生全球资产的“通泰”行情；心理学层面，牛市中投资者的“羊群效应”会放大行情热度，乐观情绪成为牛市延续的“燃料”，但情绪过热也会埋下风险隐患。课程核心研判全球牛市的续航与走向：牛市不会即刻终结，但将从全面普涨转向结构性分化，判断关键在于四大要素——美元贬值周期是否延续、ai投资基本面是否扎实、地缘政治风险是否可控、投资者情绪是否过热；未来真正有技术壁垒与业绩支撑的ai龙头、受益于美元贬值的大宗商品及新兴市场标的将持续走强，而蹭概念的伪成长股会被市场淘汰。课程还给出投资启示：投资需辩证看待机遇与风险，既要顺应周期与趋势，也要警惕泡沫，核心是在不确定性中寻找具备确定性价值的标的。：（）师生心理学江湖：对话手册