奇书网

§73 怎样进行基本面分析（第2页）

缓慢的物价上涨会导致企业库存价格上升、公司利润增加，带动股价上涨；物价上涨幅度过大，则会因为生产成本上升过快，如果这种成本压力无法通过商品价格上涨转嫁出去（事实正是这样），就会连累股价下跌。总的来说，物价上涨是会推动股价上涨的。

通货膨胀

通货膨胀对股票价格的影响比较复杂。总的来看是：通货膨胀程度小时，会推动股价上升；通货膨胀程度大了，又会促使股价下跌。

政治因素

政治因素如国际形势、战争、国内重大政治事件、国家重大经济政策等，对股票价格变动的影响越来越敏感。

人为操纵

人为操纵是指通过哄抬或压低股价来达到影响股价的目的。当股市受到人为操纵时，必然会伴随着谣言四起，吸引广大投资者跟进，从而成为他们的“抬轿”者。

分析方法

股市投资基本面分析的主要方法有：

宏观分析

这又主要包括以下三个方面：

一是宏观经济运行分析，包括公司经营效益、居民收入水平、投资者预期、资金成本等方面。

二是宏观经济政策分析，包括财政政策、货币政策两方面。

三是国际金融市场环境分析，主要是国际金融市场动**是怎样通过人民币汇率预期、宏观面、政策面间接影响我国股市的。

行业分析

这同样可以从以下三个方面来进行：

一是通过上证指数和深成指数，对工业、商业、金融业、地产业、公用事业、综合类产业这六类分行业类别编制的股价指数，研究不同行业的股票走势特点。

二是研究各行业的经济结构，包括企业数量、产品性质、价格制定等因素，来确定该公司处于完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、完全垄断这四种市场类型中的哪一类。

三是进行经济周期分析，看该公司究竟是属于增长型行业、周期型行业、防御型行业中的哪一类。因为不同经济周期的股票，在不同经济增长中的表现是不同的。

个股分析

具体到个股，可以从以下方面来展开分析：

一是从技术水平、市场开拓能力和市场占有率、资本与规模效益、项目储备和新品开发等方面来进行具体考察。

二是从资产利润率、销售利润率、每股收益率等角度，来对该股票的盈利能力和增长性进行分析。

三是从该公司管理人员的素质和能力、企业经营效率、内部调控机构效率、人事管理效率、生产调度效率、社会舆论对该公司的评价等方面，来判断其经营管理能力。

四是从资产负债表、财务状况变动表、损益表来进行财务分析，并且要把它作为对个股基本面分析的重要内容之一。因为从传统股票投资学的定义看，股票价格反映的正是该公司的内在价值，其主要表现就是该公司的运营状况、财务状况、盈利状况，这些都是可以在财务年报上得到反映的。

综上所述，股票的基本面分析要求从企业的内在价值入手，作为最主要、最重要的股市分析方法之一。如果通过这种方法认为某股票具备投资价值了，这时候就不用过多去关心其短期股价走势。