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78 索罗斯 不要一次投入太多在摸索中逐步前进（第1页）

78。索罗斯：不要一次投入太多，在摸索中逐步前进

索罗斯被称为金融市场的实验家，不仅仅是因为他一直坚守的反身性理论，还因为他一步一步，在摸索中前进的演绎式投资策略。无论是进攻英镑，还是做空泰铢，每一次大举进攻，索罗斯绝不会投入太多资金，而是事前利用小规模资金投入市场，再根据当期的市场反应，决定接下来是否加大投入，在摸索中逐步前进。

◎全投进去？押错了宝可怎么办

投入越多，收入越大，付出与回报成正比，这是很多人信奉的一条守则，可是，在投资市场，这一条原则也许并不适用。因为市场是非理性的，也就不能用惯常的逻辑来解释。涉及到金钱的问题时，谁都想多赚一点，于是，投入的资金也越来越多。手头没有那么多钱，把房子、车子抵押了也要投资，同时，还要把“把有限的资金用在刀刃上”，把全部资金都投在单一品种上。投资者的初衷是投入的资金越多，得到的收益也就越大。可是，得来的结果往往是赔得倾家**产，债台高筑。

现在很多投资者都抱持着这样一种想法，认为要么不做，要做就做一笔大的。于是取出全部存款，还向亲戚朋友借来一部分资金，把赌注全押在一项投资上。心想着只要自己押对了“宝”，那么回报十分可观。

可是市场的二八法则决定了十个人中只有两个人盈利，押对宝固然可喜，可是市场上更多的是“押宝”押错了地方的投资者，如果他们初始投入太多，损失将十分惨重。

一位财经大学毕业的硕士生，在一家投资咨询公司担任投资经理，看到股市一片大好，决定短期抵押自己贷款买来的房子，进行股指期货交易。一周之后，股市再创新高，突破了月度最佳纪录。一切看起来十分完美，他将自己180万的房屋贷款全部投了进去，他其实明白，这样大的投资其实是很有风险的，就预留了20万的浮动保证金。随后，股市一路大跌，他的亏损从20万到50万，更要命的是，借款到期了。最后，他只有以死抵债，房子也被收了回去。

下图是选择分批购入基金能够达到的分散风险效果，以第一次购入基金的风险为1计算，则购入第二批基金将风险值提升到1。5，不过，随着分批购入基金的次数越来越多，风险值将围绕着1的基准值呈现上下波动，而且幅度将越来越小。意味着投资者承担的风险也将随着分批购买次数的增加而逐渐减小。

◎做任何投资，都要量力而为

那些过去靠做小生意一步一步积累，渐渐生意越做越大，赚到一笔大钱的老板，想着要敢于冒险，就倾尽全部财产，投资到另一个不熟悉的领域，如地产、旅游等，结果全部亏损，最终又回到一贫如洗的状态，更有甚者，身后欠了一屁股债，不得不背井离乡，带着一家人到处躲债。这些都是一次投入太多造成恶果的例子。

一些投资者看到某一个投资机会较好，就拿出全部家当，把“宝”全都押在这个投资项目上，心想着投入越大收益越高，这样就获得投资收益的最大化，但这样做的结果往往是，收益最大化的同时也带来了风险最大化的可能。而且，这种把全部资金都投在某一项投资上的做法，很容易导致投资者不良的心理状态，辞职在家，将全部身心都投入到投资上，沉迷于天上掉馅饼，为了赚钱走火入魔，甚至借高利贷，操作起来很容易情绪失控。情绪失控进而影响到投资决策的做出，最终形成恶性循环。

聪明的投资者都知道，要想在市场中存活，就要始终把风险控制放在第一位，至于能否赚钱，则是保本之后才能够考虑的问题。一次投入太多，相当于孤注一掷的投资策略，极有可能增大投资风险，带来无法估量的损失。

做任何投资时，都要量力而为，那种把一生的积蓄或全部家底都投入一次投资项目中的做法，就像下了一次大赌注，结果并不可知。但是唯一可知的是，一旦输了，就永无翻身的可能了。比较明智的做法是，实行“金字塔式加码”，先投入小规模资金，如果市场行情呈现对投资者有利的状态趋势，就再增加部分投资。而且，在市场行情不利时，更不能抱有孤注一掷的心态。

Tips

①普通投资者没有投资大师、大企业家那么雄厚的资金来源，因此，投资时要充分灵活地运用有限的资金，做好资金分配，而不是将全部资金都投入到一项投资中。

②不能因为身边人或者市场风评对某种投资有利就盲目跟风，加大投资的初始资金，任何一项投资都要由小到大，由不熟悉到熟悉，这是一个投资的过程，也是投资应该遵循的步骤原则，一口吃个大胖子的想法是不切实际的。③投资都是有成有败，没有哪一项投资敢保证绝对成功，稳赚不赔，市场永远是在波浪式前进，投资者也没有必要一开始就投入过大。有时一个突发消息就可能使行情逆转，如果没有后续资金的补充，只有被迫断头认赔。④初始投资不能太大，投资之前要坚持实事求是，主动参与考察投资项目，了解所投资的项目，理性对待，保持冷静，清楚任何投资项目都有风险，不要有孤注一掷的投资心态。

当别人恐惧时你要贪婪，当别人贪婪时你要恐惧。

——沃伦·巴菲特