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70 伯妮斯科恩 始终遵守你自己的投资计划的规则避免频繁交易（第1页）

70。伯妮斯·科恩：始终遵守你自己的投资计划的规则，避免频繁交易

投资者最害怕的就是没有投资的机会和漫长的等待，频繁交易并不会带来成功的投资，频繁交易是很多新入市场的投资者一个常见的误区。而真正的投资高手都是能够承受等待的煎熬的。

◎多次买进卖出，投资就归零了

频繁交易的危害可以从三个方面看出。首先，频繁交易增加了投资成本。可能你为单笔投资付出的成本不算很高，一般来说，千分之一的印花税以及万分之几的佣金，而且只要有千分之五的上升空间，扣除一些跑路费后，就能产生盈利。而千分之五的概念就是，买进的10元钱的股票，上涨5分钱。

从单笔投资来看，千分之五的投资成本绝对不算太高，可是我们大部分投资者并不是只想做一次投资，只要进入市场，投资者就已经做好准备成为一个持续的买家或者卖家。因此，在计算投资成本的时候，就不能只考虑单笔投资的成本，还要加上整个投资过程的成本。而如果你是一个频繁交易的投资者，这个成本会非常高。

如果你初始投资为100万，然后，以同样价格买进200次，再卖出200次，暂时不考虑复利因素，那么100万会在这个过程中自动归零。换个说法，如果利润翻一倍，就相当于能够支付200次交易的成本，然而如果你全仓买进卖出200次，那么，这个翻一番的利润也等于白干，由此可见，频繁交易使得投资成本大大提高。

频繁交易还会加大犯错的概率。暂时不考虑复利因素，20元的股票跌到10元，跌的是50%；但10元的股票涨到20元，需要涨100%。由此可见，在投资市场，输赢是不对称的，交易越是频繁，出错的可能性就越大。

频繁交易还会干扰投资者的大局观。在频繁交易的过程中，投资者不得不盯住盘面上的每一个细节，无论是市场走势、价格变动，还是个股走向，都大大分散投资者的时间和精力。然而，投资大师从来都是思考大的发展方向，具有大局观。

同时，频繁交易还会导致投资者的情绪时刻受到市场走势的影响，反过来，情绪，也就是投资者的心理状况也会影响投资者对市场走势的判断。频繁交易会带来频繁的利润或者亏损，这对投资者心理的影响是巨大的，进而影响投资决策。

◎赚一点是一点？最后什么也得不到

要克服频繁交易，要求始终遵守你自己的投资计划的规则。在犹豫不决时，不要轻易做出投资决定。虽然进入市场就是与风险相伴相生的选择，但是，任何一个投资者都应该追求在相对较高把握时进行投资。投资的输赢是不对称的，理论上，一笔失败的投资需要1。5笔赚钱的投资才能使成本摊平。因此，如果没有75%的把握，就不能轻易做出投资决策。

在市场中成为成功的投资者，应该把投资的胜率保持在75%～100%之间。如果对于投资的胜率犹疑不决，尤其是在没有把握的时候，不能轻易进行投资。无论是买进还是卖出，如果没有七八成的把握，不要投资。

在没有足够的市场空间时，不要轻易投资。也许你还抱持着能赚一点是一点的想法进入市场，然而事实上，在真正的投资市场，这并不可行。大部分的投资者能够进行投资的资金都是有限的，那些大的资本家，就算只投入资金中的极小部分，取得的回报也很可观，因为他们的资金雄厚，一小部分的资金对于我们普通投资者而言，都是不可想象的。

理想的投资是在低价时买进，高价时卖出，而且，完成了一笔投资之后，再进行另一笔投资，尽管在现实中这种情况很难做到，但是投资者还是会以之为目标，力求达到理想水平。只有不断接近这个目标，在理想状态下进行投资，才会使你的投资行为更加完美。而频繁交易并不是完美的投资应该具有的状态。当然，频繁交易也是一个相对的概念，不能一刀切。

Tips

①克服频繁交易的首要做法就是要始终遵守自己的投资计划的规则，不能因为一些高利益、高增长说法就改变自己的投资规划，盲目从众，跟随其他投资者进行投资。对于我们自己做出的投资决策，投资者应该抱有坚定的信心。

②克服频繁交易需要投资者的耐心，耐心等待投资机会的出现，同时也要耐心等待最完美的交易时机，选择在有较高把握时进行投资，而不是在有较大风险时就贸然进行投资。

③频繁交易会导致投资者的精力和时间都被分散，在这种情况下，要做出较正确的投资决策其实很难，最主要的是，投资者的心理状态也容易受到影响。投资是一件长期的事，任何短时间内的指标都不应成为主导。

万变不离其宗，变化中不变的是理财常识。

——柯特·康宁汉