奇书网

§第10章 金银珠宝投资（第2页）

金银珠宝一般是会自然升值的。以钻石为例，它的避险功能可能会远远胜过黄金，尤其是稀有克拉钻石更是如此。正如作家安德鲁·寇本在《钻石的真相》一书中所说的那样：“它们可用来为国际借贷背书、偿还债务、支付汇款、购买枪械。在许多情况下，它们比钱还好用。”

金银珠宝的自然升值功能，是由它的稀缺性决定的。仍然以钻石为例。钻石产生于亿万年前的地核深处，是地质运动把它带到了地球表面。它非常稀缺，加工难度大，一般要耗费250吨岩石、沙子、砾石后才可能开采到一枚1克拉以上的裸钻。有人测算，一颗钻石从开采、分选、加工、分级、销售，到最终到达消费者手里，一共要经过200多万人的手。换句话说，在这200多万人中每经过一个人的手它的价值就会增加几分。由于钻石的过度开采，使得这种资源稀缺性越发明显，可以说目前全球克拉钻石的产量呈逐年递减趋势，卖一颗就少一颗，大克拉的珍贵钻石更成为市场追逐的焦点。

伴随着这种稀缺性，市场对钻石的需求量却愈来愈大。在我国，在“钻石恒久远，一颗永留传”的广告宣传下，我国结婚钻戒的佩戴比例已经在全球范围内达到最高。目前市场上钻石的价格在逐年递增，一些优质切工的钻石年平均升值幅度可达20%。

权威观点认为，决定一颗钻石价值高低的因素有4项：一是克拉（重量，当然是越重越好），二是洁净度（纯度或透明度，以完全无色透明的最好），三是颜色（这是决定它是否名贵和价值高低的首要因素），四是切磨（主要看角度和比例是否正确、式样是否新潮、琢磨是否精巧等因素），简称4C。

金银珠宝买卖的价差收益

金银珠宝买卖的价差收益，与市场购买力关系密切。2003年到2008年，我国金银珠宝类零售总额（限额以上）的年平均增长率超过20%。据中国珠宝玉石首饰行业协会估计，未来几年的年平均增长速度可以保持在15%以上。而世界黄金协会（WGC）的数据表明，我国已经成为全球第一大黄金生产国、第二大黄金消费国（仅次于印度）、第二大珠宝首饰消费国（仅次于美国）。其中尤其是因为K金成分可调、延展性好、硬度高、色彩多变、价格灵活、能够很好地满足各种消费需求，所以K金珠宝首饰的消费前景非常广阔，要远远超过黄金首饰。

不用说，我国未来的金银珠宝首饰买卖会更加活跃、投资机会也会更多。从发达国家的经验看，当一个国家的经济发展到相当阶段时，金银珠宝尤其是钻石的消费会向文化、品牌、品质转变，这就像追求名车、名表一样。也就是说，文化、品牌、品质等将会在金银珠宝首饰的价值中占据越来越大的比例，尤其是文化，这是区别各种金银珠宝首饰产品同质化的唯一选择。

当然，目前我国的钻石消费还远远没到这个层次，有时候甚至还停留在“炫耀消费”层面上。作为投资者，你应当很好地把握这种消费规律，一旦钻石消费市场真正成熟，就会迅速脱离这个层次上升为“钻石文化”境界。只有踏准市场节拍，才能实现投资回报率最大化。

从整体上看，钻石从1800年以来就一直被认为是最值得购买、最值得投资的珠宝，特别是最近100年来它的价格更是呈跳跃式增长。

数据表明，目前钻石投资的年平均回报率稳定在3%～5%之间，不同品质的钻石其升值幅度大不一样——只有1克拉以上的钻石才具有保值升值功能（目前的买入价约10万元人民币），而那些体积微小或者净度、切工相对粗糙的钻石买下来后是要不断贬值的。也难怪，这些小钻石本来就是克拉钻石切割时剩下的次品，说不定还存在其他瑕疵呢。

在我国香港、台湾等地，有钱的投资者目光现在都瞄准在5克拉以上的精品钻石进行投资。而对于我国国内普通投资者来说，由于目前钻石市场还没有完全成熟，所以建议可以先投资1克拉至3克拉左右的钻石，尤其是那些纯色、净度、切割比较理想的钻石，投资、收藏、佩戴皆宜。如果是完全为了投资或收藏，天然钻石比结婚钻石更理想。

上面提到的钻石投资每年最低3%的回报率依据是，我国上海钻石交易所及其他钻石首饰提供商都开展钻石回购业务，对高品质钻石按照每年3%的递增价格进行回购。这些高品质钻石的特征是重量在0。5克拉以上，成色、净度、切割等方面均没有明显缺陷。按照行规，正规钻石销售机构卖出的钻石都会出具全球权威机构提供的钻石证书，表明这款钻石的成色、品质等数据，作为投资者将来变现的“身份证”。

至于网上销售的金银珠宝首饰，有时候价格会比实体店便宜很多，甚至要相差一半，这样的价格可信吗？专家指出，如果你是这方面有经验的投资者，可以先考察该公司的进货、销售渠道再做结论。

例如，有的网络直销商采取的是钻石供货商直接面对消费者的B2C销售模式，挤干了中间环节的一切价格水分，这种销售价格就可能是真实的。如全球钻石的开采环节几乎都是被戴比尔斯垄断的，而它开采出来的钻石只供80家左右的“一级看货商”前来看货。如果你的销售商货源直接来自“一级看货商”，这种巨大的价格差异就是可能的。关键是投资者要有这样的信息、这样的关系买到这种投资品。

除此以外还有，国际上有一种流行做法是，一些钻石供货商会对自己非常信任的销售商零成本调拨产品，先销售再结算。这种“账期”越长就意味着这家销售商的销售价格有可能越低，因为它没有资金成本。如果能买到这样的钻石，就表明你找到了一个非常好的投资品。

【一本书读懂投资学】

投资金银珠宝的学问很大。以投资和收藏钻石为例，有的能增值并且增值幅度很大，有的却注定只能贬值，同样的产品价格会相差很多。在确保真品的前提下要看对方中间环节，环节越少价格越便宜。

金银珠宝投资的风险在哪里

任何投资都有风险，金银珠宝投资也不例外，但它的投资风险有其特殊性。

总体来看，金银珠宝投资风险表现在以下几方面：

混淆概念

有些投资者连相关概念也没有搞清楚，就加入了金银珠宝的投资行列，这时候的投资风险不大才怪。

以金银币的投资或收藏为例。金银币分为金银投资币、金银纪念币、金银纪念章等多种类别。金银投资币是世界黄金非货币化之后黄金在货币领域中的一种存在形式，是专门用于黄金投资的法定货币，它每年的图案可以不加更换，发行量也没有限制。金银纪念币和金银纪念章的主要区别在于，前者具有面额，说明它属于国家的一种法定货币，只能由中国人民银行发行，权威性高；而后者没有面额，权威性差，但它具有明确的纪念主题，是限量发行的，并且设计、制造比较精湛。

作为投资对象来说，它们的市场行情变动规律是各不相同的。尤其是金银纪念币的行情与其它投资市场行情一样会有涨跌起伏，这种市场行情运行趋势一旦形成，通常情况下不会发生大的改变。

有鉴于此，如果你能看清这种行情运行趋势并且顺势操作，成功率就高。如果连这些金银币之间的概念都没有搞清楚，就有点玄了。

买到假货

金银珠宝投资需要一定的专业知识，如果这方面知识欠缺和经验不足，就可能会买到假货或者以次充好的投资品，这样损失就大了。所以无论是投资还是收藏，最先记住的就是要鉴定其真伪、成色。

鉴定金银珠宝有各种各样的方式和手段。以鉴定珠宝为例，一般要经过两道关口：一是肉眼判断，二是仪器鉴别。

肉眼判断，主要是从珠宝的颜色、光泽、透明度、硬度、质地、雕工等方面，来判断这件产品的真假及质量好坏。与宝石鉴定相比，这种肉眼判断对玉石鉴定的难度较大。例如翡翠，由于翡翠的内部成分比较复杂，同一块翡翠会带有多种颜色，并且不同的颜色和结构变化很大，尤其是做得很好的高档“B货”（翡翠原石只经过开料、切片、雕琢、打磨、抛光等物理加工的成品或半成品称为A货；不仅仅进行过物理加工，还采用硫酸进行过长时间浸泡等化学处理的成品或半成品称为B货；如果是在物理加工基础上还进行过人工加色的称为C货，时间长了会褪色），肉眼就很难鉴定出来。当然，如果遇到经验非常丰富的专家，还是可以通过肉眼来判断一个大概的，如它究竟是不是翡翠、是否已经经过了处理等等。

仪器鉴别是指通过专门仪器来鉴别珠宝玉石的仿冒品、处理品，这些常规仪器主要有折射仪、热导仪、分光镜、二色镜等。但如果是一些非常高级的以假乱真，就需要用更高级的大型仪器来进行检测。

高估价值

金银珠宝的投资价值大小，不像其他常见日用品那样容易判断，有时候甚至有不同计算方法。特别是遇到投资者不懂，把以次充好、以假乱真的人造宝石当作是天然宝石的话，这时候这种高估投资价值所造成的风险，就很可能会导致血本无归。

盲目跟风

金银珠宝投资切忌跟风炒作，而有时候这种跟风炒作又是难免的，不知不觉就会陷入其中，从而影响投资价值的判断力。

尤其是当某地发现了一种新的玉石之后，往往动不动就把它和已经具有几千年历史的和田玉相提并论，这时候就非常有必要看清这种玉石本身材质所具有的投资价值了，避免头脑发热。

这里要特别注意的是，虽然这种玉石是新发现的，可是其成分却并不是唯一的，与此相类似的玉石过去可能很早就出现过。这时候就可以借鉴其他玉石的材质，来判断其投资价值了，判断依据主要是颜色、质地、透明度、净度、稀有性、工艺价值、历史价值等。在上述各种影响因素中，最基础的是材料和品质级别高低，可不能本末倒置。

只有当这种新的玉石品种外观很奇特、符合现代人审美观点，最好还附带有关于这种玉石的历史传说，并且稀缺性又比较明显，其价值才会有一个较大的飞跃。