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§第5章 基金投资（第5页）

基金公司一旦面临清算，不但会导致净值发生大幅度波动，而且会遇到基金暂停赎回的可怕局面。保本票据的本金担保义务无法正常履行，必然会使投资者担心投资本金安全。虽然我国的基金投资目前还没有遇到过这种问题，但在2009年爆发的全球金融危机中已经多次出现这种情形，这种新的投资风险有必要引起投资者注意。

另外就是，停牌后的股票如果要按照“行业指数法”重新估值，长期来看虽然可以有效反映基金资产的真实价值，但短期内必定会对重仓持有该停牌股的基金净值造成严重挫伤，导致基金价格迅速下跌。毫无疑问，这种重新估值是对停牌股票累积风险的一次集中释放，但估值政策的不确定性必然会延续到股票复牌的当天。

12。不可抗力因素造成的风险

例如当发生战争、自然灾害等不可抗力因素时，就必然会给投资者造成一定程度的损失。

【一本书读懂投资学】

基金投资的风险很多，投资者有必要仔细阅读基金招募说明书中的风险提示部分，有不理解的地方可以求助于客户经理，从而作出理性决策。不过话又说回来，基金风险和基金收益是相生相伴的。

基金投资的具体交易过程

投资者在购买基金之前，首先要认真阅读该基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则，主要是了解该基金的投资方向、投资策略、投资目标、基金管理人业绩、开户条件、具体交易规则，从而对该基金的收益水平、风险大小有一个总体估计，然后作出投资决定。

基金投资的具体交易过程有以下几步：

开设基金账户

投资者买卖基金首先要开设基金账户，其相关规定可以从基金销售文件中的账户开设条件、具体程序中看到，办理地点在基金直销网点。

如果投资者是个人，应该携带的资料是身份证（或军人证、护照）及其复印件，以及同一个人的银行存折或金融卡，然后填写“基金账户业务申请表”。如果原来已经开设了基金账户、只是没有在直销点开设交易账户，这时候应该带上原来开设的基金账户，并且指定一家商业银行开设“指定银行账户”，作为今后投资基金的唯一结算账户，用于基金赎回、基金分红、无效认购（申购）资金的退款结算等。

如果投资者是机构团体，应该携带的资料有企业营业执照正副本原件及加盖单位公章的复印件（如果是事业法人、社会团体或其他组织，应该提供民政部门或主管部门颁发的注册登记证书原件，以及加盖单位公章的复印件）；法人代表授权委托书；业务经办人有效证件及复印件；加盖预留印鉴的预留印鉴卡一式三份；指定银行账户的开户许可证或开立银行账户申请表的原件及复印件；填写开放式基金账户申请表，并加盖单位公章和法人代表个人名章。

买入基金

购买基金的过程如果出现在基金募集期间、基金尚未成立时，称之为认购，这时候的认购价格为基金单位面值（1元）加上销售费用；如果出现在基金成立后，称之为申购。认购时，应当首先在基金销售点填写认购申请书、交付款项，然后在注册登记机构办理有关手续、确认认购。申购时，应当在销售机构填写申购申请书、交付款项，这个过程结束了就表明申购有效。

投资者申购基金时，应当把预交款以支票结算或电汇结算方式（其他方式不行）划入基金管理公司在指定商业银行开设的基金销售专户，并且必须在当天到账；否则由此造成申购无效，基金管理公司和直销网点清算账户不会承担连带责任。

基金申购无效的情形并不少见。投资者的资金没有划出或划出不成功当然就不谈了，即使资金已经划出，出现申购无效的情形也很常见，这主要有：没有办理开户手续和开户不成功；没有使用支票结算或电汇结算方式；没有办理申购手续；当天下班时资金还没有到账；划出数额少于申购金额；其他基金管理公司确认的资金无效或申购失败情形。

只有当基金申购有效时，才能到直销点办理申购业务。这时候个人投资者要带的材料有：个人身份证或代办人身份证原件；基金账户卡；如果是同城支票结算的要有加盖银行受理印章的复印件，如果是异地电汇结算的要有加盖银行已经受理电汇凭证印章的复印件。在此基础上，才能填写开放式基金申购（认购）申请表。如果是机构投资者，所带的材料大同小异，只不过另外要加盖预留在银行的支票印鉴。

卖出基金

投资者把手中持有的基金卖给基金管理人、收回现金，从基金管理人的角度看是一种赎回，所以卖出基金的过程就叫赎回。赎回价格，以当天单位基金资产净值为基础来进行计算。

投资者卖出基金应当在基金销售点填写赎回申请书，按照现行规定，基金管理人应当在3个工作日内对该交易的有效性进行确认，并且在7个工作日内支付赎回款项。

除此以外，对于开放式基金来说，投资者除了可以买卖基金外还可以申请基金转换、非交易过户、红利再投资等。

所谓申请基金转换，是指如果一家基金公司同时管理着好几只开放式基金，这时候的基金投资者就可以把手中持有的这只基金申请转换为该公司管理的另一只基金。这种转换过程同样表现为基金的买入卖出，即在卖出这只基金的同时买入另一只基金。只不过由于这两只基金同属于一家基金管理公司，所以这种基金买卖的费用非常低，甚至完全不用支付费用，所以才称之为是“转换”的。

所谓非交易过户，顾名思义是指继承、赠与、破产支付等非交易情况下发生的基金所有权转移。当然，这种转移仍然要办过户手续。

所谓红利再投资，是指投资者在基金分红时主动要求把所得现金直接用于购买该基金，这样就可以不用支付申购费用了。

投资者赎回基金时，如果是个人投资者需要携带以下材料：本人或代办人身份证原件；基金账户卡；开放式基金赎回申请表。如果是机构投资者，所带的材料大同小异，主要是还要提供经办人身份证原件，以及加盖预留在银行的支票印鉴。

注意事项

在进行基金投资的具体交易过程时，要注意以下几点规定：

要看清并按照该基金招募说明书的规定程序来办理，避免“违规”。

一个投资者只能在一家基金公司开设一个基金账户。

基金直销网点对初次申购该基金的投资者一般会有最低数量方面的规定（已经申购过该基金的投资者除外），对追加申购也会有最低金额方面的要求。

投资者赎回基金时在最低份额方面会有相应规定；既可以全部赎回也可以部分赎回；如果部分赎回后在同一个网点的基金单位低于规定的份额要求，则余下的部分基金份额必须同时赎回。

【一本书读懂投资学】

基金投资同样有风险，所以在具体办理基金交易之前要认真阅读该基金的招股说明书、交易规则等，并且对整个基金交易过程有一个比较详细的了解，这对评估基金投资价值和风险大小有重要帮助。