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§抱团取暖目标对准中国（第1页）

§抱团取暖，目标对准中国

全球立体做空中国，在当今欧美经济比较糟糕的背景下，可以看作是它们的一种“抱团取暖”行为。就好比在寒冷的旷野里，突然看到有一只火炉，当然就会首先被人用来围着取暖了。而中国就是这样一只经济火炉，温暖甚至炙热着，成为众矢之的就在所难免。

欧美国家的掠夺性货币贬值

众所周知，欧美国家的数量并不少，内部更不是铁板一块，平时都有着自己的小算盘，也是各唱各的调。自从爆发全球金融危机以来，这些国家持续恶化的债务危机、遥遥无期的贸易逆差、错综复杂的地缘政治，使得它们不得不抛弃前嫌、携起手来共同抵御经济寒流。而做空中国，就是它们所认为的一条捷径。

例如，2011年11月30日晚上，美国联邦储备委员会联合欧洲银行、加拿大中央银行、英国中央银行、日本中央银行、瑞士中央银行共同宣布，将美元流动性互换利率下调50个基点，以此作为对欧元区主权债务危机的回应；与此同时，六国中央银行一致达成临时性双边互换协议，从而使得彼此之间可以用任何货币来提供融资，增强货币流动性。

而实际上，这就是欧美国家在构筑一个掠夺性货币集团，通过货币贬值措施来做空全球经济，其中尤其是经济一枝独秀的我国。

表面上看，这些国家的动作还蛮一致的。确实，为了缓和欧洲债务危机、避免危机向更大范围扩散，欧美国家可以说已经想尽办法。乍一看，欧洲债务危机好像并不关美国什么事，可美国为什么还要加入其中并积极促成这一协议呢？其实，不但不能说美国和欧洲债务危机完全无关，即使单从美国自身的债务危机看，两者也是共通的。

说得更明白一点就是，虽然相比而言，美国的债务危机没有欧洲债务危机那么严重，但实际上，美国的债务危机并没有得到根本好转，而只是在欧洲债务危机的反衬下，才显得不那么突出而已。

现在，美国联合其他五国中央银行采取这样的联合行动，目的之一就是要自救。同样的道理，对于英国、日本中央银行来说，它们也同样具有这样的作用，因为它们自身的负债率都太高了。另外两个国家即加拿大、瑞士中央银行加入这次联合行动，主要原因则是处于欧洲债务危机最容易扩散的边缘，除此以外就是还有复杂的地缘政治因素。

从本质上看，欧美国家结成这样一个货币集团的目的，就是要相互手搀着手走出债务危机。这本来没错，甚至可以说非常好，但请注意它们的操作手法和相互关联方。

从操作手法看，初看起来好像只是这些国家内部的货币机制协调了一下，而实际上，这个货币集团所采取的途径，是要通过“低成本、近乎无条件的货币双边互换”，使得各国中央银行大幅度增加储备、进行新一轮大规模信用扩张实现的。

也就是说，这些发达国家组成的货币集团，在通过联动性、定量宽松的货币政策、轮番进行货币轮动贬值，来提高自身的贸易竞争力。

从利益关联方看，这个货币集团的对象是全球其它新兴经济体国家和发展中国家，损害的是后者的贸易竞争力　1。

读者千万别以为加入其中的国家并不多，而是要看到，这些国家的外汇储备占全球外汇储备总量的85%，仅仅是美元和欧元的外汇储备就占全球60%以上。这样一个货币集团要实施扩张连动政策，必然会带来两大后果：一是全球新兴经济体和发展中国家外汇储备的购买力大幅度缩水；二是全球大宗商品价格进入新一轮大幅度上涨通道。不用说，我国的外汇储备规模全球第一，又是全球大宗商品消耗最多的国家，所以在这种货币掠夺性贬值中所受到的损害显而易见。

那么，这种掠夺性货币贬值的杠杆作用究竟有多大呢？差不多可以放大2倍。也就是说，这一货币集团用拥有全球85%的储备货币来发挥全球贸易总额不到50%的贸易影响力，相当于其中1个作用力的货币联动贬值，能够增加差不多2个作用力的贸易效果。

更重要的是，它们能够把货币贬值所产生的通货膨胀，通过其高额的全球储备货币占比，更多地转移到新兴经济体国家和发展中国家头上。一旦这种转嫁负担越过新兴经济体国家和发展中国家的承受临界点，后者必然会揭竿而起、予以反击；从而引发前者采取“追随战略”。如此这般，结果只能是全球经济陷入更大的混乱之中。

回顾历史，早在20世纪30年代全球经济大萧条时期，就出现过同样的一幕。当时，全球各大经济体为了摆脱困境，纷纷抱团取暖，结果分别成立了以下三大货币集团国：一是以英国为首的货币集团国，要求放弃金本位制；二是以美国为首的货币集团国，要求坚持金本位制；三是以中东国家为主的货币集团国，要求实行强有力的外汇管理制度。

最终出现的局面是：第一货币集团国于1931年宣布放弃金本位制，因为只有放弃金本位，它们才能通过货币贬值来增强贸易竞争力。第二、第三货币集团国在第一货币集团国放弃金本位制后，实在抵挡不了这种掠夺性贬值措施，在短暂坚守后也不得不采取“追随战略”，相继宣布放弃金本位制。这样一来，全球各国都不得不纷纷实行“廉价货币”政策，到1936年时全球货币体系就不得不实行浮动汇率体制了。

看看现在，在全球立体做空中国的背后，同样出现了这样一幕欧美国家联合起来实行掠夺性货币贬值政策的情形，虽然没有明确表明矛头指向中国，但实际上这种意图不言而喻，最终结果如何尚待观察。

全球恢复经济信心严重不足

在这其中，尤其是欧洲债务危机更值得全球高度关注。

欧洲债务危机使得整个欧元区国家陷入困境，信心严重不足。自从2011年下半年债务危机全面恶化后，欧元区国家依然沿袭过去一贯的拖拉战术，在债务危机等问题上进行不紧不慢的讨论，而实际推出的救援措施则非常有限。