奇书网

38 巴菲特 投资其实就是一个等待的过程（第1页）

38。巴菲特：投资其实就是一个等待的过程

有人问巴菲特，到底哪一家企业是伯克希尔公司的竞争对手。巴菲特回答：“一个也没有。我从来没有看到过哪一家企业可以称得上是伯克希尔公司的竞争对手。也许有公司可以和我们在收购企业上竞争，但是目前，我没有看到任何一家企业的业务模式能够达到我们想要取得的成就。”巴菲特说，别人之所以不愿意像伯克希尔公司这样做，是因为这需要太长时间了。芒格补充：“缓慢的困难在于，事情还没有办成你就先死了。”

◎投资就像减肥，坚持者得胜

在银行理财产品咨询专柜前，工作人员被问的最多的问题就是：“多长时间能赚回钱？”做投资决策前，人们想的一定是，多久就能连本带利大赚一笔。怀着一夜暴富的梦想，心浮气躁地在投资市场上游走。看到这个产品投资回报率下降，于是果断撤出资金，转投下一个收益率更高的项目，然而，一来二去，自己有限的资金越盘越少，四处寻找投资机会，四处投资，最后哪一项投资都没赚到钱。

现在已经有越来越多的人认识到投资理财的重要性，并且随着关注的深入，投资者对市场上的投资理财产品也越来越敏锐，不过热情却持续不了多久。因为她们总是希望自己的投资在接下来的一两个星期内就见回报。如果希望落空就立即撤资，然而，投资是一个等待的过程，缺乏耐心的投资者无法真正体会到一项着眼于长远的投资项目的好处。

在“保本理财”的概念风行于理财市场时，你有没有听说过“保本投资”的说法？没有哪一个投资敢保证稳赚不赔，投资往往伴随着风险，那种既要保本又要寻求高收益的想法，在投资领域显得那么不切实际。不过，把投资的收益交给时间，这绝对不会错。

其实投资和减肥一样，成功的关键在于毅力而不是决心。大家都知道，减肥就是一个少吃多动的过程，可是，这是一个坚持的过程，很少有人能坚持得下来。大家都跑去吃减肥药，尽管知道并不健康，但是，这是一个快速有效的途径。

巴菲特绝对是那个能够坚持减肥的人，因为，他一直做的就是长期投资。为了投资冰雪皇后冰激凌，巴菲特等了整整65年，就因为冰雪皇后的价格一直过高。广为流传的说法是，在8岁的时候，巴菲特就想买入冰雪皇后了，不仅是他自己爱吃冰雪皇后，还因为他对冰雪皇后这个公司十分了解。可是他还是等了那么久。巴菲特认为，投资本来就是一个等待的过程，只要有价值，只要有长期的价值，那么等上多久又有什么关系。

在巴菲特50周年股东会上，巴菲特说：“购买并持有标准普尔500指数，从长期来讲，收益绝对十分不错，但是大多数人都做不到，因为他们根本等不了，只希望能快速赚钱，然而想赚快钱却是最糟糕的错误。”

◎敢于在大海里捞针

如果要你寻找一枚掉在地毯上的针，你会怎么做？有的人会秉持着细致严谨的作风，找来铅笔和直尺，把地毯划分成一个一个的小方格，然后，一格一格地寻找。这种方法虽然慢了一点，不过最后肯定能找到。还有的人并不忙着寻找，而是找来一块吸铁石，然后实行地毯式搜索。也有的人选择趴在地毯上拼命找，只希望一下子就能找到。

当前大多数投资者就是坚持着这样一种方法，像无头苍蝇一样，总希望自己马上就能够撞大运，大捞一笔，结果往往是什么也没捞着。时间对于投资有多重要，巴菲特告诉我们，时间对于投资成败起的作用几乎是决定性的。也许不同的投资大师有不同的投资秘诀，但是其中有一个成功的共同点，就是时间，这才是“炼金术”中最大的秘密。

在一个长期的投资中，坚持自己的判断非常重要，但却并不容易。人们的各种说法很容易左右投资者的决策，包括哪个项目好，哪个理财产品收益又高又稳定，或者某个企业会壮大，等等，然而巴菲特却说，他喜欢听到的是投资市场的坏消息，因为这就意味着廉价购买好企业的时机。价值投资法的精髓就在于等待，长期投资某一个项目。那些根据市场行情频繁转投其他项目的投资者，实际上恰恰就是被市场先生的盲目不合理所愚弄。

就像在我们日常生活中，无论是买米买菜，还是购房购车，谁都喜欢以更低的价格买入相同的一件产品，所谓货比三家，关注质量的同时，价格绝对是一大考量因素。因此才有那么多打折产品的火爆销售。那么，为什么到了投资时，我们要对那些打折的优质投资项目避之不及呢？

现在，有相当一部分价值严重被低估的产品，看起来似乎要被市场抛弃了，尽管市场主体都知道这些投资的价值，但投资者们似乎已经习惯了市场先生的某些盲目和不合理。其实，只要耐心等待，那些优质投资项目的价值迟早会回归，而那些暂时风生水起的投资，例如之前的比特币、房地产项目等，投资者一定要保持谨慎，警惕大起大落的可能性。

击败市场的唯一方法就是耐心等待，等待投资价值的回归。当然，最核心的还是确定公司的价值是否被低估，在未来，是否有继续成长的空间，如果这些是确定的，是否带来回报只是时间问题。

Tips

①耐心等待时机，华尔街百年的经验告诉我们，市场比绝大多数人有耐心，它总是竭尽其所能地拖垮大多数投资者的斗志，所以绝大多数人才会亏钱。只有那些比市场更具耐心的人才能在市场上赚钱，要一直等待利好行情的出现。

②等待机会出现，需要持之以恒的耐心。成功的交易者具有一个共性，他们不是为交易而交易，而是耐心等待合适的时机，之后才采取行动。要耐心地等待价格的变动，因为这都是外部环境的改变。

③很多人都不乏积极行动的勇气，却没能等待胜利果实的到来就失去了耐心。因此，等待的过程并不容易，往往需要成本，面对猜疑和自我怀疑。为此，你必须常常提醒自己，并不是今天付出，明天就能看得到效果和回报。

④其实赚钱有时是一件很简单的事，那就是耐心地等待和坚定地持有，这是专业高手最重要的基本功。投资者经常犯的错误就是，在最需要忍耐的时候失去耐心。指望每天或每星期都交易的人，不会获得成功。

确保投资事业持续下去的唯一抉择是，小心守护自己的资本账户，保本生存是投资者的第一需要。

——杰西·利弗莫尔