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资产负债表BS的解读方法（第2页）

尤其是对于优良企业来说，因为拥有巨额的利润盈余，所以负债的比例很小。这样的企业可以将过去赚取的巨额利润投入到事业中去，因此能够在不依赖贷款的情况下开展商业活动。

接下来请看BS的左侧栏目。资产被分为流动资产和固定资产（图表1-3）。流动资产指的是短期内（一般是一年以内）能够变现的资产。

具体来说包括现金、应收账款和一年以内以交易为目的保留的有价证券（股票等）、库存资产。

固定资产指的是短期内无法变现的资产。

固定资产又可以细分为有形固定资产、无形固定资产、投资和其他资产。有形固定资产的代表就是企业长期使用的建筑物、机械设备、土地等。

无形固定资产正如其字面意思一样，指的是没有具体形态的资产，比如软件就属于这一分类。

在分析无形固定资产的时候需要特别注意的是“商誉”。商誉指的是在进行M＆A（并购）时，收购价格与被收购企业（以时价为基础）的净资产之间的差额。进行M＆A时的收购价格往往要高于被收购企业以时价为基础的净资产，因此在被收购的企业的BS的左侧栏目里需要计算“商誉”。换句话说，被收购企业的资产减去负债后仍然低于收购价格的部分，就由被称为“商誉”的无形固定资产来弥补。

因此，如果商誉这栏中的数字很大，说明这家企业过去可能经历过M＆A。

最后是投资及其他资产，指的是不以短期内交易为目的保留的有价证券。

解读BS的技巧

在实际开始解读BS之前，让我们先来了解一下解读的技巧。在解读BS的时候，以下三点非常重要：

①在观察个别树木（项目）之前，先眺望整个森林（整体情况），整理获取的信息和问题点

②在把握整体情况的基础上，先观察高大的树木（金额巨大的项目）

③将BS与现实的商业活动联系起来

在对BS进行分析时，不能一上来就去看那些小项目。有句古话叫“只见树木不见森林”，这是解读BS的大忌。所以，首先把握BS的整体情况至关重要（技巧①）。

在把握BS的整体情况之后，接下来就是观察个别项目。

在观察个别项目时，应该从金额巨大的项目开始。因为金额较小的项目一般来说重要性比较低，因此将这些项目放在后边也没关系。要想搞清楚在把握整体情况时发现的疑问，应该优先观察金额较大的项目（技巧②）。

按照上述流程解读BS的时候还需要注意一点，那就是要将BS与现实的商业活动联系起来（技巧③）。

对于不擅长阅读财务报表的人来说，恐怕很难在大脑里将财务报表与实际的商业活动联系起来。

但只要坚持练习，很快就会习惯这种思考方式，请一定不要放弃。

将BS变为比例图来把握“森林”

接下来，让我们实际看一下7＆I控股（7-11便利店的母公司，以下简称7＆I）的BS。

图表1-5是7＆I实际BS的简化版，根据前文中提到的“解读BS时的技巧②”，只提取了金额比较巨大的项目编辑而成。金额较小的项目合并后以“其他”项表示。此外，图表中加粗的数字表示的是各资产和负债的合计金额。本书刊载的合并财务报表中，由于将小数点后一位四舍五入没有显示，因此合计金额的最后一位可能会有误差。

●图表1-5　7＆I的简要合并BS（2016年2月期）

在图表1-5的BS中，金额的单位是十亿日元。对会计不太熟悉的人可能有点不习惯，不过绝大多数的财务报表都是以千日元、百万日元、十亿日元作为金额的单位。这是因为在会计上计算金额时每隔三位就要打一个逗号，上述单位刚好符合这一规律。

那么，让我们先来眺望一下森林（BS的整体情况）。

首先，请看图表1-5中标蓝色的项目，也就是左侧的“流动资产”“有形固定资产”“无形固定资产”“投资及其他资产”和右侧的“流动负债”“固定负债”“净资产合计”这七项。

通过了解这些项目在资产合计（或者负债、净资产合计）中占有多少比例，就可以把握BS的整体情况。

但是，对于不熟悉会计数字的人来说，从这些数字上似乎还是看不出什么端倪。这个时候就需要用到“比例图”。

所谓比例图，就是将各项目的金额根据所占的比例分配相应的面积，使财务报表转化为可视化的图表。图表1-6就是前面7＆I的BS的比例图。