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一比率分析法（第2页）

（二）赢利能力指标

公司赢利能力的大小是其持续生存和发展的必要条件，也是决定其股票价值高低的重要因素。衡量公司赢利能力的指标主要有：

1。资产报酬率

资产报酬率是公司平均资产总额中每元资产所获得的利润，其计算公式为：

资产报酬率反映了公司运用全部资产的经营成效，它反映了公司总的赢利能力和经营水平。资产报酬率越高，则表明公司越善于运用资产；反之，则资产利用效果越差。

2。净资产收益率

净资产收益率是表示公司自有资产平均每元所能获得的平均纯利润，它是股东所得的实际收益率，是股东最为关心的比率。

（三）经营效率指标

1。资产总值周转率

它是反映公司全部投入的资产一年中能够产生的毛收入的能力，计算公式为：

2。存货周转率

它是销货成本除以期初期末存货的平均余额而得的结果。它反映公司产品销售能力和资金使用效率。如果该比率高，表示公司存货周转快，积压少，待在存货上的资金和费用低。但若比率过高，则说明企业不能满足顾客需要，结果可能丧失部分顾客。

（四）投资价值指标

1。每股净资产

它是净资产除以发行在外的普通股股数的比值，反映每股普通股所代表的股东权益额，指标值越大越好。其公式为：

2。市盈率

它是每股市价与每股收益的比率，是衡量股份制企业赢利能力的重要指标，反映投资者对每元利润所愿支付的价格。其公式为：

例如，2010年3月18日星期四美的电器的股票价格是21。22元每股，每股收益0。97元，则

3。市净率

市净率也称为净资产倍率，它是每股市价与每股净值的比值，表明股价以每股净值的若干倍在流通转让，评价股价相对于净值而言是否被高估。是投资者判断某股票投资价值的重要指标，指标值越低越好。其计算公式为：

例如，2010年3月18日星期四美的电器的股票价格是21。22元每股，每股净资产6。11元，则