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二证券投资策略（第4页）

证券投资风险是指投资收益的不确定性，也可以理解为证券投资风险是投资者遭受损失的可能性。根据这些因素的影响不同，把风险分为系统性风险和非系统性风险两大类。

系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。

非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。包括信用风险、经营风险、财务风险等。

收益与风险的关系是：风险和收益共存并且相对应。

证券投资基本理论包括有效市场理论、投资组合理论、资本资产定价模型。

证券投资原则包括自有资金原则、投资分散组合原则、收益与风险最佳结合的原则、时间充裕原则、精力充沛原则、克制贪心原则。

证券投资策略包括选股策略、时机选择策略、证券投资方法的选择策略、证券投资技巧策略。

习题

一、名词解释

1。股息2。资本利得3。系统性风险4。非系统性风险5。有效市场6。投资组合7。止损

二、简答题

1。如何理解收益与风险的关系？

2。简述证券投资风险的分类。

3。证券投资的基本原则是什么？

4。选择股票应当考虑哪些方面？

5。资本市场线和证券市场线有什么区别？

三、案例分析

案例一：投资策略

上图是湖北宜化2009年9月至2010年2月的日K线图，某投资者在2010年1月14日以23。5元的价格买入股票，如果投资者持有到1月19日股票价格涨至25。32元时未能及时卖出，股价开始下跌。如果没有设定止损点，几个交易日下来，股价跌至最低19。07元，投资者每股亏损达18。85%。

思考题：

1。投资者按照所学的止损策略有几种方法可以使用？如何使用？

2。你认为还有哪些投资策略可以使用？如何使用？

案例二：个人理财计划

王某，26岁，单身，天津某私企职员，工作三年，基本稳定，月收入2500元，年终奖金6000元，单位有三险和住房公积金，每月平均支出800元，目前有定期存款储蓄2万元。计划30岁结婚，希望到时能够拥有一套属于自己的房子。虽然期望获得较高的投资收益，但苦于对投资理财相对陌生，只好一直倚靠银行存款，希望能得到理财方面的建议。

银河证券的理财分析师认为，从王某的基本情况来看，属于工薪阶层。具体来说，工作稳定，收入来源基本有保证，年净收入大约在26400元；单位给上保险暂无后顾之忧；王某目前单身，年仅26岁，承受风险的能力相对较强。

由于王某在投资上相对陌生，所以分析师建议其在投资之前，应做好充分准备。比如，请教理财专业人士，直接获得投资方面的基本知识。另外，在投资理财品种方面，目前主要分为股票、债券、基金、人民币理财产品等几类。其中，基金投资是一个重点品种。当前资本市场的不断发展，使很多金融品种都走向大众化，投资机会也越来越多，完全可以满足不同风险偏好的投资者。货币基金、短期债券基金一般年收益率分别在2%和2。4%左右，收益稳定，本金较安全，适合短期投资；股票型基金收益率比较高，一般在8%左右，适合1年期以上的投资。

分析师根据王某的收入支出情况，建议其构建“7+2+1”的投资组合。以现有储蓄2万元为起点，其中1。4万元买入股票型基金，4000元买入中期国债，2000元买入短期债券型基金。该组合是一个中长期（2年以上）的理财规划，目标年收益率预计在8%左右。然后，将每年的收入都作如此的配比，形成长期理财习惯。如承受风险的能力相对较弱，为了保险，可将比例换一换。当认为自己可以去做更大一点的风险投资，再慢慢过渡改变投资比例。

思考题：

1。评价分析师的投资组合建议，并提出自己的看法。

2。根据本案例，谈谈你对自己未来的投资理财计划。

深度阅读

张宗新。投资学［M]。上海：复旦大学出版社，2009。

实践课堂

1。把班级成员分成几组，每组根据选股策略选择一只股票，根据股票情况制定操作策略，并进行分析，每组选派一名代表进行讲解，由其他组成员提问，整体设计最合理的组获胜。

2。每位同学选择自己最喜欢的投资策略并说明原因。

网络实训

每位同学一只股票，登录新浪财经网站，查询该股票的个股资料，分析其行业地位、区位优势及财务报表等，试分析在当前的经济环境下，将面临哪些系统性风险和非系统性风险。