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二、金融工程专业人才的适用领域

金融工程应用范围十分广泛，将工程的思维引入金融领域，综合地采用各种工程技术方法设计、开发和实施新型的金融产品，创造性地解决各种金融问题，这些都属于金融工程应用范围。如果按照业务范围划分，金融工程主要应用于五大类：金融创新、套期保值、投机、套利和构造。金融创新主要包括工具创新、制度创新、市场创新和管理创新；套期保值是指当一个主体暴露于某种价格风险之下时，可以通过持有相反交易部位的某种保值工具而消除风险；投机要承担巨大的风险，它采取最直接的形式即预期某资产价格将要上涨时买入，而在预期价格将要下跌时卖出；套利就是根据市场出现的资产价格不均衡关系利用某种形式从价差获取无风险利润；构造是指对一个特定的交易或风险暴露进行重新安排，使其具备新的特性。例如一个债券发行者发行了某种浮动利率债券，他可以使用利率互换，将支付浮动利率的义务改成支付固定利率。金融工程主要应用于金融行业，投资银行、商业银行、保险公司、金融信托公司、基金公司、证券公司、网络金融公司、民营银行、民间金融公司等金融机构都离不开金融工程人才。现代化的企业、零售公司以及面临价格风险和期权激励等问题的上市公司和一般企业都需要金融工程人才。

我们知道，金融工程是金融学发展到更高阶段的产物，作为金融工程专业本科生，首先要掌握好金融学专业的知识，能够胜任金融学专业的工作。在此基础上，再发挥金融工程专业的优势和长处，完成那些金融学专业较难完成的工作。在大学四年的学习安排和今后从事工作的去向都可以考虑按这一思路来进行。

（一）银行业

金融工程是在金融学基础上发展起来的，不必在银行业务中分清哪些是属于金融学的，哪些是属于金融工程的。作为金融工程专业人才，首先要掌握金融学基础知识，具备金融行业的基本技能，胜任银行业的系列基础性工作，然后，运用金融工程技术解决各种金融问题，把金融工程应用于更有针对性的领域。在我国金融改革的背景下，需要更多金融工程人才，应对利率市场化和汇率市场化所衍生出来的系列业务。我国银行业将要打破以前由几家大银行垄断经营的局面，很多外资银行、民营银行和小微金融公司将参与市场竞争，在这种情况下，银行更加需要大量金融工程专业人才从事其中的业务。

1。银行产品开发与营销

银行在市场竞争下需要不断地开发和经营新产品，以发展壮大自己。银行产品包括新的金融工具、金融服务、金融手段或方法以及解决银行面临问题的方案等等。下面列出几种银行已有的产品开发业务。

（1）理财产品

当今社会中，随着经济发展，个人和家庭资产需要管理，财富的保值和增值变得越来越多样化、个性化。金融工程能够根据家庭个人的风险收益偏好进行产品设计、开发和定价等，做到“量体裁衣”，最好地满足客户的需求。

（2）固定利率房贷

目前银行大多数房贷都是浮动利率贷款，随着客户需求增加，要开发出固定利率房贷。在不同时期、不同市场条件下，每笔固定贷款的合理利率应该是多少，需要金融工程人才运用金融工程技术，建立数学模型进行求解，以确定所需要的利率水平。

（3）资产证券化

对银行已有的资产，根据市场状况面临风险较大，金融工程人才可以运用金融工程技术，以该资产现金流为支持，发行一种可交易的证券，把风险较大的资产进行证券化，在市场上进行销售。自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券——房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，在此基础上，现在又衍生出如风险证券化产品。

我国金融机构中的大量不良贷款问题成为制约我国经济金融业健康发展的因素之一，这一问题一直是未能很好解决的难题，而金融工程人才就是专门解决各类金融难题的高手，其中一个主要手段是推进金融资产的证券化。而金融工程在这个方面可以大有作为，运用得当，可以为国民经济的发展做出重大的贡献。

2。利率汇率风险管理

在利率汇率市场化下，银行的资产负债会面临很大市场风险，需要金融工程人才设计风险管理策略，对银行资产负债实施风险管理。例如可以运用远期利率和利率期货对冲短期资产负债的利率风险；运用远期外汇和外汇期货管理短期外汇风险；运用利率互换和货币互换可以管理长期利率汇率风险；运用“利率免疫”策略对冲资产与负债的久期，从而对冲资产与负债的利率风险。

3。银行投资与套利

我国银行目前90%以上的业务都是传统的存贷款业务，而西方国家传统存贷款业务和面向市场业务各占一半。由此可见，我国银行向市场开发业务有很大空间，也是今后银行业务发展的主要方向，这需要大量金融工程人才对市场业务进行开发、经营和管理。例如，分析股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场、期货市场，从中找到投资机会，运用金融工程技术，制定提高收益、控制风险的有效投资策略，开展投资业务；也从市场中找到套利机会，设计套利组合，进行无成本或低成本、无市场风险的套利业务。

4。金融业务与工具的创新

自20世纪70年代以来，美英等各国金融界推出了一系列新的金融交易工具，主要分为三大类：第一类是为满足金融资产需求扩大市场而创造的金融工具，通过这些金融工具，可以增加融资者的筹资机会，投资者可以提高资金的可获得性和市场流动性；第二类是风险管理工具，通过套利工具将金融风险重新配置到有风险喜好、有对冲头寸和其他更好地承担风险的经济主体；第三类是套利工具，它们使投资者和融资者利用不同的市场成本收益差别进行套利交易，而其中成本收益差别反映了不同市场的风险、信息、税收和监管等特征。

我国经过几十年的发展，资产业务、负债业务和中间业务等都出现较多金融业务创新和金融工具创新。在资产业务方面，出现了抵押贷款、质押贷款和按揭贷款等新品种；在负债业务方面，出现了3、6、9个月的定期存款、保值储蓄存款、住房储蓄存款、委托存款、信托存款等品种；在中间业务方面，出现了多功能信用卡；在金融工具方面，出现了大量资本市场工具，如国库券、商业票据、短期融资债券、回购协议、大额可转让存单、长期政府债券、企业债券、金融债券、股票、受益债券、股权证、基金证券等。

（二）投资与外汇交易

在投资与货币交易领域，金融工程人才也发挥着重要作用。对风险项目进行分析，即目前比较时髦的“风险投资”，分析风险项目的发展前景、项目收益、项目风险以及项目上市可能性等方面，做出对该项目投资的决策；金融工程开发出许多新的投资工具，开发交易这些产品的金融市场。如“高收益”的共同基金、货币市场共同基金、SWEEP系统以及回购协议市场等，这些工具在运用中都取得了很好的管理效果。

在人民币不断升值、人民币国际化和人民币汇率市场化背景下，人民币外汇交易有着极广阔的市场，交易的品种很丰富。目前交易的品种有：人民币外汇即期、人民币外汇远期、人民币外汇掉期、人民币外汇货币掉期、人民币对外汇期权、外币交易、外币拆借等。金融工程人才在这些品种中，找到合适的人民币外汇交易产品，设计交易策略，帮助银行等金融机构和各类企业锁定财务成本、降低融资成本、提高资产收益等。由于现在人民币汇率还没有完全市场化，所以在人民币外汇交易中，交易对象还需具备一定条件。

1。人民币外汇即期及远期交易

人民币外汇即期交易指银行间外汇市场会员以约定的外汇币种、金额、汇率，在成交日后第二个工作日或第二个工作日以内交割的外汇对人民币的交易。如果非金融企业要从事人民币外汇即期交易，则需要具备的资格条件是上年度经常项目或货物贸易进出口额规模要达到一定的要求、从事外汇交易的专业人员两年内没有重大违反外汇管理法规的行为。

人民币外汇远期交易指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在未来某一日期交割的外汇对人民币的交易。其主要目的在于管理汇率风险，锁定财务成本。例如，某出口企业预计3个月后将收到一笔美元货款，为了规避人民币升值风险，该企业可以作为空头方与银行提前签订远期外汇合约。3个月后，无论市场上人民币对美元的汇率如何变动，该企业都可以按照事先约定的汇率卖出美元货款，从而规避了汇率风险。如果企业还担心银行违约，不愿承担此汇率风险，则还可以在银行间外汇市场上以买方身份再达成一笔期限、金额、币种相同的远期交易，使合约交易方向与银行签订的合约方向相反，以平补企业与银行交易的远期头寸，从而将此风险转移出去。

2。人民币外汇掉期交易

人民币外汇掉期交易是指交易双方约定一前一后两个不同的交割日、方向相反的两次本外币交换。其中，在前一次货币交换中，一方用外汇按照约定汇率从另一方换入人民币；在后一次货币交换中，该方再用人民币按照另一约定汇率从另一方换回相同币种和数量的外汇。人民币外汇掉期交易有以下三大作用：

（1）规避将来结汇和购汇两次外汇交易的汇率风险

掉期交易可以满足既有结汇需求，又有购汇需求的客户提前锁定结售汇的汇率，规避汇率风险。例如，某出口企业将要收到国外进口商支付的出口货款1000万美元，需要将外汇货款结汇成人民币用于国内支出。该企业还需进口原材料，在未来3个月后支付1000万美元的货款。此时，该企业要规避结汇和售汇两次汇率风险，企业可以与银行交易即期对3个月远期的人民币与外币掉期业务：即期卖出1000万美元，取得相应的人民币，3个月远期以人民币买入1000万美元。通过交易，该企业可以轧平其中的资金缺口，达到规避两次外汇风险的目的。同样，如果企业担心银行不愿承担两次汇率风险，则可以在银行间外汇市场上再达成一笔期限、金额、币种相同、方向相反的掉期交易，平补此次掉期头寸，从而将此风险转移出去。

（2）调节远期结售汇业务交割期限

掉期交易可以作为调节远期结售汇业务交割期限的工具，满足企业提前交割或展期交割远期结售汇的需要。例如，某企业预计3个月后会收汇1000万美元，该企业为了规避将来卖出这笔外汇的风险而办理了3个月远期结汇交易。2个月后，企业又希望能够提前结汇。此时，该企业可以办理即期结汇1个月远期售汇的人民币与美元掉期业务，实际上，此次掉期交易实现了对原远期交易提前交割。

（3）实现汇差收益

掉期交易还可以为参与者实现汇率差价收益。当人民币超预期升值时，先结汇后售汇的人民币与外币掉期业务能够实现由人民币升值带来汇率差价的收益；当人民币超预期贬值时，先售汇后结汇的人民币与外币掉期业务能够实现由人民币贬值带来的汇率差价的收益。