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第3章 金融的本性（第2页）

供给会自行创造需求，这是萨伊定律的结论。

巴蒂斯特·萨伊是古典经济学的奠基人之一，他恰好就出生、成长在天翻地覆的工业时代，同辈人有卢梭、伏尔泰、牛顿、马尔萨斯……这里要告诉大家的不是工业革命之后有多令人激动，而是工业革命之前人类社会有多糟糕。

工业革命之前，人类社会与现代完全不同，那个时候产出极其低下，基本就没有市场。所以，同时代的马尔萨斯（托马斯·罗伯特·马尔萨斯，ThomasRobertMalthus，1804年出版的《人口原理》）总结了当时的社会经济生活状态：第一，食物为人类生存所必需；第二，两性之间的情欲是必然的，且几乎会保持现状。结论是，人口的增加，必然要受到生活资料和罪恶的抑制，因而使现实的人口得以与生活资料保持均衡。

如果绝大部分个人以延续生命为目标，产出仅能维持生存，任何产出都会被消费，所以才会有萨伊定律。让我们以“生存经济”来命名这段历史时期的经济水平，“生存经济”中市场激励可以忽略不计，如果用当代经济学语言来描述，可以说这个时代人类的需求具有无限弹性，萨伊定律当然是成立的。

金融作为一个产业出现，需要人类突破“生存经济”，只有大规模的剩余才可能刺激大规模分工，有了分工才有交换，有了交换才会有货币，有了货币才会有金融。金融是经营货币的行业，从第一天起就为提高资金配置效率而存在，总是能把钱放到最能生钱的地方，只有“生存经济”的社会是不可能产生金融的。

很遗憾，很少有人意识到交换才是金融的根基。交换或者说贸易一旦兴盛起来，金融才有了存在的根基，没有交换哪来的货币？金融本身就是一种交换——以今天的钱换得明天钱的使用权。交换既是专业化和分工的结果，也是人类财富的开始，可以这样说，没有交换就没有财富。

一个简单命题将引发一系列复杂而深刻的讨论：为什么交换就能提高社会福利？交换的物品、交换的钱原本不就存在吗？为什么交换之后就能促进社会发展？

答案是，创新源于交换，唯有创新能为人类带来福祉。

因为人类总是换自己没有的东西，交换便成为最初的创新。贸易尤其是长途贸易（国际贸易）带回来的东西一定具备创新性，本地闻所未闻，见所未见。

既然是创新，那么第一个创新的人就必然具备垄断性；既然是垄断的，那么必然是超额利润，再由超额利润的市场机制激励人们去追随。古代东方运往西方的香料——胡椒粉的价格比黄金都要昂贵，研磨胡椒粉的时候要在没有窗户的房间，工人也要戴上口罩——因为害怕呼吸或者微风会吹散胡椒粉。在同时代东方人眼中看来，胡椒粉固然金贵，怎么能与黄金同价？

在我们的小镇故事里，轩辕启恒从远方的大陆带来珠宝，带来了前所未有的**，整个小镇都被巨大的利润和市场激励起来，这才演绎了小镇的金融故事。

专题3-2：

乡村银行、城市银行与人类第一次资金大匹配

18世纪早期，英国只有“城市银行”和“乡村银行”两种原始银行，又以“城市银行”为主。

“城市银行”和“乡村银行”一般来说都从金银铺转换而来，个别银行由王室或者富商合股组建，比如英格兰银行。此时的银行还不是完整的商业银行，主要为手工业提供流动资金，大银行则把目光投向了王室。据金德尔伯格在《西欧金融史》中记载，1750年伦敦大约有30家城市银行，10家乡村银行，因为这些银行的存在，“带有商业汇票性质的大量小额票据常常发行，并且著名行号的商业票据通过背书也差不多像纸币一样地辗转流通”。

18世纪中叶，上升途径中的传统手工业者积累了大量资金，遗憾的是这些钱大部分被用来购买地产，并没有投入到生产中去。当时伦敦拥有大量地产才是最安全的投资，也是最有身份地位的象征。此时工业革命的技术已经成熟，然而，试图采用新型动力生产的人却只能在家族内部筹集资金，资本积累速度可想而知。

资料记载了当时的一些情况：“1741年一对叫沃克尔的兄弟建立了自己的纺纱厂，公司建立15年后，他们才第一次拿到红利。这笔红利约占公司资本的2。5%”；“有些人除了自己微薄的积蓄之外别无资财，只好开始小打小闹，拉德克利夫就是这样。他用自己当织工时节俭下来的薪水在1785年开设了一家工厂”。

1750年之前蒸汽机、飞梭、珍妮纺纱机已经出现。1776年瓦特改良了蒸汽机，这种蒸汽机被称为“单动式蒸汽机”，具备了为工业大规模提供动力的条件。然而，工业革命依旧姗姗来迟，究其根本原因之一便是缺乏必要的资金积累。

这个时候，农村地区的人们开始羡慕工商业带来的高额利润，但封建领主对技术不了解，不懂得管理技术，也不一定知道要把钱借给谁。恰在此时，“城市银行”和“乡村银行”开始了互相之间的资金融通，封建领主不必亲自选择贷款对象，资金安全性也得到了保障。相比之下，银行是金银聚集的地方，比工商企业主的信誉更高，存款者不必担心资金安全问题。于是，农村地区的人们除了出租耕种土地，更重要的日常工作是借钱给新兴资产阶级，“18世纪后期和19世纪初，地主和土地家族中的老处女或寡妇常常向工业提供资金”。

也是在这个时期，“乡村银行”出现了爆发式增长，以伦敦地区为例，1784年“乡村银行”达到20家，1797年290家，1800年370家，1810年约有700家。“乡村银行”的爆发式增长保证了农村地区有足够的资金流入城市，也提高了工商业者资金可获得性。

农业资金和工商业资金融通是人类社会的第一次大规模资金融通，正是这种资金融通，为后来工业革命爆发奠定了货币基础，扩大再生产不必再为资本积累而困扰，从而促进了工业革命爆发。

除了货币创造，“乡村银行”和“城市银行”构成的银行体系已经非常类似于近代商业银行版图：在业务方面，贵金属来自个体存款，贷款则以发放流动资金贷款和同业贷款为主；在资金流向方面，由中小银行吸纳资金，再转移到大银行贷出。“乡村银行”和“城市银行”所匮乏的只是货币创造能力，仅这一条便是近现代银行与古典银行的最大区别，银行还不能大规模创造资金，借贷能力也就被限制在存款范围之内。