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货币大棋局（第2页）

太史弘贺不是很懂楼市，禁不住问道：“故意把楼盘价格砸下来，这些人怎么会做赔钱的买卖呢？”

长孙东阳苦笑着说：“他们不可能做赔钱的买卖。您知道房地产是杠杆率最高的行业，当年他们用借来的‘蓬莱元’把房子盖起来，现在虽然贱卖，还是马上就能换成‘华夏元’。将来一旦‘蓬莱元’固定汇率被打破后暴跌，就能用极少的‘华夏元’换回‘蓬莱元’，再用‘蓬莱元’还贷款，不但不会亏损，还会大赚一笔。更糟糕的是，挤兑蓬莱银行可能马上就要到来，房市体量实在太大，就算耗尽蓬莱银行最后一分力量也无能为力啊！”

南门亦菲此时开口了：“银行挤兑这个倒是可以放心，我们带足了‘华夏元’，足以应付挤兑。”

大家还是失算了，银行挤兑确实发生了，只不过来挤兑的人并没有要求蓬莱银行把“蓬莱元”兑付为“华夏元”，而是要求兑付“蓬莱元”现金。

稍加思索后南门亦菲便想到了其中奥妙：“对手从来没想过挤兑蓬莱银行里的‘华夏元’，他们的目标是拿到‘蓬莱元’现金，然后藏起来，就能缩小整个外汇市场。举个例子，甲用1元钱向乙买早餐，乙用这1元钱向丙买面粉，丙下午用这1元钱向丁付车费，丁又用这1元钱买报纸……1元现金实际做了十几元的生意。现在他们把现金藏起来，整个‘蓬莱元’的交易规模就会随之成倍缩小。相反，对手手中现金已经给定，缩小的市场中攻击力就会成倍增加。”

这时候一位员工从门外进来，脸色凝重地递给大家每人一份今天的报纸，头条赫然是醒目的标题——《“房神”上官煦炎向“蓬莱元”宣战，“蓬莱-华夏”汇率将被打破》。

原来，无论房地产市场暴跌还是收购“蓬莱元”本币，始作俑者都是上官煦炎。上官煦炎在小镇第一波挤兑中亏掉了全部身家，作为第一代炒房者，东山再起后又全身而退，金融市场中有“房神”之称。此时的上官煦炎已远非当年只把目光转向货币间的兑换，而是首战即为长孙东阳打造的蓬莱岛。

在文章中上官煦炎提到，蓬莱岛的房地产和金融市场吸引了大量外部资金，最主要的资金来源是华夏小镇，又以短期资金为主。短期资金必然赚取短期利益，房地产、金融市场兴旺也就在意料之中，可一旦这种高收益被打破，蓬莱岛的全部资金流就会断裂，“蓬莱元”与“华夏元”间的所谓“固定汇率”也将不复存在。

最后，上官煦炎这样写道：“我想告诉蓬莱岛的人们，你们的经济繁荣演绎从来都不是真实剧本，那是一场为豪门累积巨额财富的闹剧。此时，这场游戏即将结束。即使没有我，我不去攻击你们的汇率，危机照样会发生，危机发生的越晚，损失就越惨重。强者终究还是会出现，我来到这里，就是让你们认清真相，尽早离开迷幻的世界！”

看完这篇极具煽动力的文章，南门亦菲敲了敲桌子：“好手法，文章的数据都是真实的，把所有真实凑在一起就成了错误。蓬莱岛以转口贸易为支柱，贸易资金当然是短期资金，短期资金当然希望追求高收益！只不过，不去人为打破‘固定汇率’怎么会有危机？既然对手如此下作，华夏央行和华夏小镇将不惜一切代价保卫‘蓬莱元’，保卫我们自己的市场！”

《不惜一切代价，保卫“蓬莱元”》，南门亦菲这句话成了第二天所有报纸的头版标题。当然，跟上官煦炎的文章登上头条一样，都是刻意为之，而且刻意提到这句话出自南门亦菲之口。

上官煦炎对阵南门亦菲，人们都觉得南门亦菲一定会赢！金融市场对决，胜负往往就在于公众的信心。所以，信心比黄金还要珍贵。

专题7-3：

股、期、汇三栖战法

国家之间的金融战争主战场一般在汇市，固定汇率体系之所以称为“固定”，是因为汇率恒定，波动只有万分之几，没有人会疯狂到买固定汇率下跌几个百分点。但是，固定汇率体系一旦被打破，就是几十万点的跌幅（一个基点是万分之一）。汇率市场至少是1∶10的杠杆，动辄就是几十万亿、几百万亿的交易量，在这个量级上，打破一国固定汇率体系便会毁掉一国几年、十几年甚至几十年生产的财富。

1997年东南亚金融危机，看报道说泰国、马来西亚等东南亚诸国经济倒退了十几年。有人问，不就是一场金融危机吗？怎么能让经济倒退那么长时间？国际炒家攻击下造成的金融危机不比经济循环中的危机，人为制造的危机会在瞬间暴露金融经济体系的所有风险，造成叠加损害，极端情况下整个社会的信用体系将不复存在。生产体系虽然保留，但海外市场突然消失殆尽，更不用说家庭背负着房地产贷款，而此时房价不足以抵偿剩下的贷款，家庭要相当长一段时间才能从阴影里走出来。

攻破固定汇率制度，最重要的条件是获得充足的本币，否则，抛压的时候没有本币，就等于战场上没有子弹。然而，这是一个不可能的任务，最大的本币供应者是母国央行，通过虚构国际贸易等手段拿到几亿、十几亿本币还有可能，让央行对成千上万亿本币流出视而不见基本不可能。

如何拿到本币，就是汇率攻防战中操盘的艺术，无论使用什么方法，总之，要让母国央行自动吐出本币，其中攻伐也最为精彩。

接下来，便是一个小镇与蓬莱岛联手打破汇率攻击的故事，这种打法如今已相对常见，被称为“三栖战法”。

所谓“三栖战法”，攻击者在汇市、期市、股市同时发动进攻，让被攻击者顾此失彼。对攻击者来说，股、期、汇三个攻击目标任意一方面失利不影响全局；对防守者来说，必须股、期、汇同时反击，三个市场不能有任何一个环节失守，只要一个环节被突破，就会全盘皆输。这是一个“连环套”，保护股市、期市就要维持国内流动性充足，难保汇市；力保汇市又必须维持高利率，就会打压股市、期市。

最擅长这种打法的人莫过于金融大鳄索罗斯，东南亚金融危机索罗斯用的就是“三栖战法”，打破了泰铢固定汇率，紧接着席卷马来西亚、印度尼西亚、新加坡，转过年来又击溃了韩国和中国台湾。